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WSBer买入白银期货，这次可能找错了目标

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.01.31 06:53

周三在Reddit/WallStreetBets论坛上，人们开始谈论白银，他们说，银行一直在人为地将白银价格保持在低位，掩盖了实际的供应短缺。有人说，是时候结束世界上最大的做空交易了。

严格来说，这不是一个策略，但是，价格却发生了变化。周四，iShares Silver Trust - - 最大的白银ETF暴涨6.8％，是自8月份以来的最高水平。就是这样，ETF成为特洛伊木马，这些新型散户开始进入白银的世界。随后，白银期货，白银矿商等全部上涨。周五，涨势持续。COMEX白银期货两个交易日的涨幅接近惊人的7% - - 为什么说惊人？因为同期与该品种高度相关的COMEX黄金期货的价格几乎没有变动。

超过20年经验的商品市场顾问詹姆斯·加维兰表示：“价格令人震惊，令人叹为观止，这确实令人震惊。”

几十年来，贵金属市场一直被阴谋论者认为是被银行和政府操纵的市场，以掩盖通货膨胀。从这个角度看WallStreetBets入场只是时间问题。

荷兰合作银行(Rabobank)的大宗商品策略师瑞恩·菲茨莫里斯表示，ETF是散户更容易以间接但有意义的方式进入大宗商品期货市场。

然而，无论采取什么方式，白银似乎根本不可能像GameStop那样短期内翻几倍的上涨。

股票通常基于未来盈利预期，但商品却受供求基本面驱动。加拿大蒙特利尔银行(BMO)驻纽约金属交易主管王维表示，即使散户不懈的买进，散户要像GameStop和AMC那样推高白银价格，也可能需要更多时间。

道明证券(TD Securities)的首席商品策略师巴特·梅利克从业超过20年，他说：“投机方面，您可以拥有尽可能多的流动性。但是最终，供求关系将获胜。”

空头头寸缺乏可见性。大宗商品市场的参与者包括商品ETF，矿业公司和产业链公司和其他投资机构和个人投资者，很难确认哪些机构持有空头头寸。此外，这个市场的主要参与者是机构，散户从未在这里占据上风。

规模是另一个障碍。GameStop年初的市值为12亿美元，在周三达到242亿美元。去年全球石油消费价值为2.2万亿美元，全球黄金市场价值接近11万亿美元。就白银而言，仅伦敦库存就有16.5亿盎司，价值约438.9亿美元。

BMO的王表示：“贵金属没有激进的大规模投机性空头。没有轻松的选择。”

德国商业银行(Commerz Bank)的分析师欧根·温伯格表示，此举“在某些情况下是极端的，没有什么根本理由。”

他说：“一直在这种信息平台上交换技巧的散户投资者已经推动了个别股票价格的巨大变化。但我们相信，散户投资者对白银的影响不会持续太久，从长远来看，最终工业和机构需求将是关键因素。”

不过，麦格理(Macquarie Capital)的金属和大宗商品策略主管马库斯·加维表示：“尽管如此，我认为人们短期内对做空贵金属将持谨慎态度，无论其基本面看法如何。”

软商品和谷物经纪人Paragon Global Markets的常务董事迈克尔·麦克杜格尔表示，期货与股票不同，因为它们是零和游戏。有一张多头合约，就有一张空头合约。

但他补充说，这并不意味着协同做多的影响有限，但至少像玉米，大豆和糖这种流动性足够大的品种，足以吸收大规模的散户交易活动。黄金频道 >>

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