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黄金频道黄金炙手可热，它已经进入大牛市了吗？真正支撑金价上涨的逻辑到底是什么？ |
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 编辑：王真 发布时间：2019.07.19 22:12 据CNBC报道，今年黄金一直炙手可热，一些投资者认为黄金可能进入大牛市。黄金自2013年以来首次突破1400美元，今年以来涨幅超过12％。自2015年末跌破1,00美元以来，反弹超过35％。 从严格的意义上讲，牛市被认为比最近的低点上涨20％以上。大多数投资者认为黄金没有进入牛市，而只是周期性的上涨。而部分投资者希望看到一个持续多年并且涨幅更大的反弹。 由于美联储(FED)将降低利率，美国经济活动放缓以及贸易紧张局势依然存在，黄金可能会巩固近期涨幅的基础上继续上涨。从历史上看，由于降息将压制债券收益率和美元，因此会提振黄金。同时，在地缘政治紧张局势下，黄金也被投资者用作交易的避风港。 Alpine Macro首席全球策略师陈钊表示，“如果我们的判断是正确的，美国经济正在走软，通胀将继续下滑，收益率将在较长一段时间内保持低位，那么这对黄金利多。” 投资者认为美联储将在7月30日至31日的政策会议上降息。 降息一般在政策制定者和投资者担心美国(US) 经济的时候出现。美联储主席鲍威尔(Powell)7月10日表示，近期美国商业投资放缓，因为正在进行的美中贸易战和“海外经济增长放缓”的“ 逆流 ”抑制了美国经济前景。与此同时，通胀仍顽固地低于美联储2％的目标。 中国(China)和美国已经进行了一年多的(TradeWar)。两国在上个月底同意重启贸易谈判，但美国总统特朗普(Trump)周二表示，双方达成协议前还有很长的路要走。 根据IHS Markit的数据，在欧洲，上个月制造业活动萎缩。由于贸易紧张局势和“政治不确定性”，该地区的制造业活动受到“充满挑战的经济环境”的打击。这样的数据为欧洲央行(ECB)的更多刺激措施铺平了道路。 MRB Partners的创始合伙人科尔马在本月早些时候的一份报告中表示，“黄金通常被认为是对冲通胀的资产，但这两者在过去20年中没有相关性。相反，在政策制定者故意并持续保持政策利率和债券收益率低于名义GDP增长率的情况下，黄金蓬勃发展并且 核心通胀趋于上升，这就是20世纪60年代和70年代发生的事情。” 科尔马补充说，他不会“追逐”当前水平的黄金，称“超买。”然而，“我们认为近期黄金价格上涨是市场信号，央行正在 通过降低利率和债券收益率推升通货膨胀，而这是目前支持全球经济所必需的。” 黄金的最近的一个主要牛市从20世纪90年代后期持续到2011年。 更早的一个牛市是20世纪60年代末到1980年之间。黄金受益于美联储在这两个时期降低利率，因为央行的措施有助于刺激通货膨胀。 可以肯定的是，股票也受到宽松货币政策的推动。事实上，历史上低利率一直是 股市牛市的最大催化剂之一，现在美国正处于最长的牛市之中。这些措施允许公司以更低的成本借钱，以便发展业务或回购股票。 然而，桥水基金兼联合主席创始人达里奥(Dalio)本周表示，现在可能是时候选择黄金放弃股票了，并表示央行的宽松政策将导致投资范式转变。黄金频道 >>
主题：黄金价格走势分析 | 数据源：IHS | 新闻源：CNBC ---END---
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