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黄金跌跌不休之际，多头正在捕捉反弹的信号等待入场

　　

 

编辑：黄金战船  日期：2018.07.25 21:16

近期美元暴力拉升，黄金一路震荡走低。在黄金跌跌不休之际，多头正在捕捉黄金反弹的信号，等待抄底机会。投资咨询公司U.S. Global Investors首席执行官霍尔姆斯（Frank Holmes）指出，金银当前的估值严重过低，接下来有望反弹。

霍尔姆斯指出，近年来市场多次出现操纵和抑制金价的行为，这是黄金估值过低的一大原因。一些为公众所熟知的大型银行，如瑞银、德意志银行和汇丰银行都曾操纵过贵金属期货合约价格。

“黄金压制”行为使得金价与美国债务水平之间的正相关关系走向崩裂。在2016年10月，有人利用全球最大的黄金买家——中国关闭市场一周的消息压制金价，致使金价大跌，多达22.5亿美元的黄金被困于期货市场。

霍尔姆斯表示，震荡指标对于确定买入或卖出的最佳时机至关重要。通过振荡器图表比较美元与黄金的走势，投资者可以看到美元已经严重超买，而黄金则严重超卖。

对过去五年同期的数据进行研究的结果显示，当黄金成交量超过5年均值2个标准差时，金价在接下来的3个月51%的时间里都处于下跌走势；当黄金成交量低于5年均值2个标准差时，金价则在接下来的3个月77%的时间内处于上涨走势。目前黄金成交量低于5年均值2.24个标准差，意味黄金处于超卖状态，被严重低估，金价有望反弹。

黄金并不是唯一可能出现行情逆转的大宗商品。铜的超卖状况比黄金更严重，截至7月18日，铜成交量比5年均值低约4个标准差。霍尔姆斯认为，由于电动汽车对铜的需求量是传统燃气汽车的3到4倍，电动汽车需求激增必将大幅提升对铜的需求，有望提振铜价。

不少投行也正在加入黄金多头阵营。道明证券表示，一方面，特朗普打破传统，指责美联储不应该过快加息，这有望令美元走低；另一方面，欧洲央行正在步入政策紧缩周期，欧元的走高将令美元回落；此外，黄金净空头仓位已处于历史高位。综合以上多方面因素，道明证券建议接下来做多黄金。

渣打银行分析师也认为，市场对美联储加息已经越来越习惯，投资者们意识到加息对市场的影响不会太大。但贸易紧张局势却可能会加速资金涌向避险资产，尽管目前说金价已经触底还太早，但黄金距离底部已经不远。黄金频道 >>

主题：道明证券  渣打银行  Kitco

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