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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)由于总体市场风险偏好回升，黄金迅速失守关键的1,800美元水平，推动多头回补使跌幅走阔，短期或维持区间偏弱整理 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.08.26 13:50 受到美元指数疲软的推动，黄金周二突破了关键的1,800美元关口，但周三，由于美元指数反弹，更因为总体市场风险偏好回升，黄金毫无抵抗地失守了关键整数关口，随后跌幅持续扩大，尾盘反弹，周四延续跌势。 北京时间13:50，智行国际期货行情分析系统显示：CMX黄金12月合约下跌2.9美元或0.16%，报1,788.1美元；CMX白银9月合约下跌0.045美元或0.19%，报23.730美元。 ▉ 交易主题① 美联储 本周，在怀俄明州杰克逊霍尔将召开央行年会，美联储(Fed)多位官员将发表讲话。最受市场关注的是当地时间周五美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的演讲，市场参与者希望能够通过这次活动了解更多央行尤其是美联储部署缩减资产购买(QE)的线索。 多数机构预期，由于疫情形势急转直下，美联储将维持温和立场。 >> AvaTrade的首席市场分析师纳伊姆·阿斯兰姆表示：“此次会议对贵金属至关重要，因为它将为投资者提供一些指导，说明美联储可能如何缩减QE和加息。最近价格飙升是由于经济活动下滑，这使得交易员们相信，为了给美国经济提供更多的支持，央行缩减QE可能会被推迟。” >> IG Group的分析师表示：“所有人都愿意赌一把，美联储官员也许会在本次会议上对缩减QE持更温和的立场，这对黄金有利。” >> RJO Futures的高级市场策略师鲍勃·哈伯肯表示：“股市上涨，美元下跌，现在这一切都是受到美联储可能Delta变体蔓延而推迟缩减QE推动的。交易员正在权衡美联储可能不会很快缩减QE的可能性，这对黄金和白银是利好。” >> Kitco Metals的高级分析师吉姆·威克夫表示：“目前对Delta变体的担忧已经压倒了对通胀的担忧，因此美联储可能不会在本次会议上偏向鹰派转变。货币政策现在转向对黄金有利。黄金今年可能已经完成触底，从几周前开始的反弹将会持续下去，直到今年年底。” >> 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略师沃伦·帕特森表示：“Delta变体正在给美联储比预期更快实施缩减QE制造障碍，这对贵金属有利。” 少数机构指出，不能排除美联储维持鹰派立场的可能性，这将使黄金承压。 >> DailyFx的策略师伊利亚·斯皮瓦克表示：“当杰克逊霍尔会议开始时，黄金可能会有所回落。美联储正在为巩固缩减QE即将到来的预期做准备，并可能在9月宣布缩减。” >> 道富环球投资顾问公司(State Street)的策略师安托万·莱斯内表示：“基于经济数据的改善，美联储可能会开始讨论缩减QE，更可能是在9月份正式宣布。我们认为，加息还有很长的路要走，绝对不是2021年的事，更可能是在2022年年底。” 市场对央行立场预期的迅速转变实际上已经促使一些谨慎的投资者提前离场。 >> Kinesis的市场分析师卡洛·阿尔贝托德表示：“本周市场的主要驱动因素是杰克逊霍尔研讨会。几天前，人们强烈预期美联储将在年底前开始缩减QE，现在这是个问号。我们看到，美元仅小幅反弹，黄金就出现了大规模的获利回吐。” 本轮政策正常化对美联储来说是一个巨大的挑战，推进过程中任何政策或沟通失误，包括这次杰克逊霍尔会议，都将造成严重经济和市场影响。 >> Libertas Wealth Management Group的总裁利伯塔斯阿达玛·古斯表示：“鲍威尔有一项艰巨的任务，或许是20年来对美联储主席最大的挑战。如果政策收紧太快，最大的问题就会发生，市场很脆弱，黄金投资者很清楚这一点。另一方面，如果稳步推进缩减和加息，这都将使黄金难以维持上涨。更长期而言，投资者还在观察，通胀会飙升，还是回落至我们过去三十年熟悉的2-3%的水平。” ② 新冠疫情 截止发稿时，约翰斯霍普金斯大学的数据显示，全球新冠确诊病例达到2.13亿，死亡445万。
全球新冠病例再次激增 _By Arcgis 由于更具传染性的Delta变体继续在全球加速蔓延 ，全球新确诊病例继续激增。在美国(US)，确诊/住院/死亡病例全面飙升。同时，亚太部分地区的疫情形势继续恶化。 >> 宝盛银行(Julius Baer)的研究主管卡斯滕·门克表示：“尽管经济活动的短期中断是一个值得关注的风险，但经济重新陷入衰退的可能性仍然很小，疫情不会给黄金带来强劲的支撑。” >> Zaner Metals的分析师彼特·格兰特表示：“随着市场对Delta变体的担忧加剧，黄金获得了双重动力。首先它推迟了美联储缩减QE的步伐，同时也推动美元指数回落。” >> Oanda的高级市场分析师杰弗里·哈雷表示：“房间里的大象是Delta变体，以及它是否会对全球复苏产生实质性影响。在这种情况下，黄金可能会得到更多的避险买盘。” ③ 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率上涨4.4个基点，报1.334%。30年期国债收益率上涨4个基点，报1.947%。10年/2年收益率扩大至1.088%。
>> 加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的策略师本·杰弗里表示：“市场的注意力仍然集中在杰克逊 霍尔会议上，以获取有关货币政策路径的任何见解。虽然我们并不预期主席会提出任何范式转变，但在评估满足 美联储双目标条件时，事件风险仍然需要考虑。” >> Seaport Global Securities的国债交易董事总经理汤姆·迪加洛玛表示：“我们预计未来几周10年期收益率的交易区间为1.4%至1.10%。” >> NatWest Markets的全球策略主管约翰·布里格斯表示：“我们正在为今年剩余时间设定一个波动区间。我认为收益率下跌将会结束，但同时我不相信收益率会向更高的水平迈进。” ▉ 机构观点 ① 行情走势分析 在黄金触及明显阻力水平之际，股指再创新高，投资者自然转向股票。 >> Swissquote Bank的分析师伊佩克·奥兹卡莱塔亚表示：“金价可能会在30日均线(1,793.33美元)和200日均线(1,812.59美元)之间波动，后者是明显的技术阻力位。这种情况下，投资者会认为更大的机会在股市，这正是阻止金价进一步上涨的原因。对于投资者来说，股市太诱人，太繁荣，投资者握不住黄金。只要我们看到美国股市继续创下新纪录，黄金市场的顶部就应该保持有限的水平。” 另一方面，风险偏好急升之际，市场对黄金这种避险资产的需求下降。 >> SPI Asset Management的合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“股市上涨，追逐风险的市场氛围，明显削弱了对黄金这种避险资产的需求。” 后市前景主要受到杰克逊霍尔央行年会的指引。 >> 道明证券(TD Securities)的大宗商品策略主管巴特·米莱克表示：“部分避险需求提振了黄金，也提振了美元指数，导致贵金属偏弱整理。” >> FXTM的高级研究分析师卢克曼·奥图努加表示：“鉴于100日和200日平均线附近的技术阻力，金价进一步突破1,800美元可能需要额外的驱动力。但如果本周公布的经济数据描绘了美国经济的积极进展，这可能会助长美联储提前缩减QE预期并最终提振美元。” >> 华侨银行(OCBC Bank)的分析师表示：“因此，黄金的上涨空间在很大程度上受到了美联储提前缩减QE的限制。我们预计黄金目前将继续在1,750美元至1,800美元区间内交易，尽管近期势头倾向于上行。” >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“1,850美元非常重要。如果杰克逊霍尔研讨会之后，金价未能创下新高，投资者可能会迅速离场。” >> ABC Bullion的总经理 尼古拉斯·弗拉佩尔表示：“对中期经济前景的悲观情绪支撑了金价。然而，市场在一定程度上因对缩减QE的担忧而苦苦挣扎。” ② 金价预测 >> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·温伯格表示：“我们现在预计今年年底金价将在1,900美元左右，低于此前设定的2,000美元的目标价。预计明年会达到2,000美元的的水平。做出这一调整是因为，一旦美联储开始缩减QE，黄金的一个重要障碍应该会消失。此外，我们的经济学家预期，第四季度美国通胀率将会大幅下滑，这将缓解美联储提前加息的压力。因此，我们预计金价将在未来12个月大幅上涨。” >> 高盛(Goldman Sachs)的分析师萨宾·谢尔斯表示：“随着美元走软，新兴市场和央行的购买量增加，金价将在年底仍有望升至2,000美元。” >> 瑞银财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的首席信息官办公室大宗商品和亚太外汇主管多米尼克·施奈德表示：“信息必须是：如果你是战术立场，就平仓；如果你是战略头寸，那就对冲它。在一个看起来更好的世界里，你为什么要持有如此多的避险资产，这仅仅意味着市场需要在较低水平上保持平衡。价格可能会下跌至接近1,600美元，而白银可能会下跌至22美元或更低。由于更大的工业敞口，铂金可能是贵金属领域更好的投资。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
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