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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)金价再次冲击近期高点失败，表明该部位抛压沉重，加上日内没有重要指标发布，或维持区间震荡，如突破区间则可视为短期方向 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.05.24 18:25 在上周暴涨2%以上之后，周一金价冲高回落，但仍处于4个半月以来最高水平，维持高位整固走势。主要受到美元指数和美债收益率下跌，比特币暴跌的提振。 北京时间18:25，智行国际期货行情分析系统显示：CMX黄金06合约上涨4.9美元或0.26%，报1,881.6美元；CMX白银07合约上涨0.294美元或1.07%，报27.780美元。 ▉ 交易主题① 美联储动态 亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周日在接受采访时表示，美联储(Fed)正试图建立一个“桥梁”，以使美国(US)的每个企业和家庭的损失最小化，为此，央行的首要任务是“让尽可能多的人找到工作”。 他指出：“如果您没有工作，那么您将无法获得财富。我希望我们的机构和政策能够致力于让更多的人获得工作，因为这样才能让他们真正积累资产。对于我们来说，要在就业和财富积累方面都取得成功，两者缺一不可。” 关于缩减资产购买(QE)，博斯蒂克表示：“9月到11月将可以看到更清晰的信号。” 同时，费城联储主席哈克(Patrick Harker)表示，讨论缩减QE，宜早不宜迟。达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)重申了提振讨论缩减的呼吁。里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示，当经济取得更多进展时，美联储将缩减QE。 上周，美国联邦公开市场委员会(FOMC)4月的会议纪要显示，许多与会者认为，如果经济继续朝着委员会的目标快速发展，那么在随后某个即将举行的政策会议上开始讨论调整资产购买计划(QE)可能是合适的。 >> Wolfpack Capital的首席投资官杰夫·赖特表示：“纪要表明官员们认为经济仍远未达到委员会的通胀目标，这一事实表明，美联储短期内不会缩减QE或让利率迅速上升，并且可以忍受暂时性的通胀。然而，历史事实表明，通胀很少是短暂的，它将需要采取严厉或长期行动才能降低到正常范围。无论什么情况，都对黄金有利，因为人们预期美元将受到通胀和低利率的压制而下滑。” ② 通胀预期 债券市场的通胀预期指标 - - 10年期损益两平率 Breakeven Rate - - 上周录得9月份以来最大单周跌幅，下跌多达近8个基点。
下跌：通胀预期指标录得9月初以来最大单周跌幅 _By Bloomberg 多数分析师认为，实际通胀和通胀预期是黄金最坚实的支撑因素，黄金对冲通胀和货币贬值的作用得到强化。 >> Oanda的高级市场分析师杰弗里·哈雷表示：“近期的美国经济数据已经发出了强烈的通胀警告信号，这是黄金上涨的主要动力。同时，收益率和美元下滑成为黄金的强劲支撑。另外，黄金的上行动力已经增加，因投资者相信金价处于结构性低位。” >> Gold Newsletter的布赖恩·伦丁表示：“即使我们已经看到很多通胀迹象，从历史上看，这种趋势一直推动黄金上涨。但由于投资者担心美联储会收紧货币政策，黄金与其他资产一起遭到抛售。然而， 近期我们看到黄金脱颖而出，恢复了其作为对抗通胀和货币贬值的对冲工具的作用。这是人们对黄金的看法的重要转变，我认为这代表了新的牛市的早期迹象。” >> GoldSilver Central的常务董事布莱恩·兰表示：“在不同的国家看到了进一步的刺激措施，并且在许多国家看来，这将导致通货膨胀向前发展。如果投资者预期通货膨胀将会上升，尤其是在低利率环境下，黄金将是投资者会寻找的一种资产。” 但是，如果通胀是暂时的，中期金价将承压下行。 >> 宝盛银行(Julius Baer)的分析师卡斯滕·门克表示：“鉴于这黄金和白银两种金属在通胀对冲中的声誉，通胀是黄金和白银的头等大事，争论的焦点主要是价格上涨是暂时的还是持久的。 但我们坚信它将是短暂的。” >> ED＆F Man Capital Marketss的分析师爱德华·梅尔表示：“推动黄金并将继续将其推高的是，通胀已经根深蒂固。但是，美联储似乎并未看到这种情况。另一方面，由于美元走强和美国10年期国债收益率可能上升，黄金处于拉锯战中。” ③ 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率下跌0.9个基点，报1.623%。30年期国债收益率下跌1.2个基点，报2.321%。2年/10年收益率利差收窄至1.466%。
>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“金价正在企稳，因为美国国债收益率可能已经达到了短期顶部。鉴于全球两个最大经济体的货币政策立场，金银的前景仍然乐观。” >> Metals Focus的高级研究顾问哈撒尔·巴罗表示：“就持续的通货膨胀而言，我们需要更加明确数据。如果最终证明是暂时的，收益率将 显得较低。” >> Continuum Economics的宏观与战略董事总经理迈克·加拉赫表示：“同比通胀数据可能有些误导，环比数据可能更能说明情况。美联储坚持认为通胀上升是暂时的，如果美联储错了，那么市场，尤其是债券市场将作出反应，但现在还没有看到这种情况。” ▉ 经济数据 美国劳工部(DoL)周四公布的申领失业保险金人数周报(UIWC)显示，截至5月15日，美国初请失业金人数为44.4万，略低于市场预期；初请失业金四周均值环比下降2.6万，至50.48万。截至5月8日当周，续请失业金人数为375.1万，环比增加了11.1万。
>> Wolfpack Capital的首席投资官杰夫·赖特表示：“初请失业人人数低于预期，但续请失业金人数为375万，增加了11.1万。因此，从整体上看，该报告好坏参半，短期内不对黄金构成负面影响。” >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的金属衍生产品负责人王泰表示：“在申请失业金周报公布后，我们看到金价回升至1,880美元上方，这归因于股市上涨，收益率降低和美元走软。” ▉ 市场数据 ① 黄金ETF持仓 彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，截至5月22日，黄金ETF持仓数据增至16周以来最高水平，5月录得净资金流入。相比之下，此前连续3个月资金净流出。
② CFTC持仓 美国商品期货委员会(CFTC)的黄金持仓数据显示，截至5月18日当周，黄金净多头寸增加6634口，至19.88万口，达到16周以来的最高水平。同时，未平仓合约升至52万口。
▉ 机构观点 >> 彭博社(Bloomberg)的分析师表示：“由于投资者权衡了通胀风险和某些国家新冠病例激增的影响，金价连续3周上涨。尽管人们一直担心疫情后的复苏可能会引发通胀并迫使中央银行推出宽松政策，但市场的通胀预期指标近期有所下降。投资者还在权衡比特币的极端波动，这可能为黄金提供了额外的支撑。” >> GraniteShares Gold Trust的投资组合经理杰夫·克莱尔曼表示：“未来几个月，美联储采取行动的不确定性不断增加，这有助于支撑金价。美国央行反复表示，如果有必要，将通过首先缩减资产购买，在一段时间内将利率维持在接近零的水平。由于通胀高于预期使股市动荡，投资者对美联储可能需要提前收紧政策感到担忧，增加了黄金作为避险投资的需求。” 他补充说：“同时，比特币急剧下跌，可能导致投资者对加密货币失去信心，不再认为它是黄金的替代品，并促使部分投资者转而买入黄金。此外，美元指数疲软也在推动金价上涨。” >> Insignia Consultants的研究主管钦坦·卡尔纳尼表示：“由于周末获利回吐以及对黄金无法突破关键的1,900美元，金价下跌。不过，黄金ETF需求增加是市场的积极信号。” >> DailyFx的策略师玛格丽特·杨表示：“由于加密货币的疲软以及对通胀对冲资产的需求增加，金价正在上涨。最近的ETF数据显示，资金录得1月以来的首次净流入，表明投资需求正在回升。同时，美元指数仍然相对疲软，而美国和欧洲最新的制造业和服务业采购经理人指数提振了未来几个月的通胀前景。” >> 瑞银(UBS)的分析师韦恩·戈表示：“美国通胀率上升和政府债券收益率下降使黄金回升至1,870美元。但是，我们维持今年年底的金价预测1,600美元，因为我们预计通胀将会消退，美债收益率将会上升，同时疫苗接种率进一步提高将减少不确定性并推动美元大幅反弹。” >> 路透社(Reuters)的技术分析师王涛表示：“金价在1,875美元至1,893美元的范围内看起来是中性的，脱离这一区间将暗示后市方向。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)高级贵金属分析师王川表示：
日内需关注：美联储布拉德和布雷纳德讲话。黄金频道 >> 金钱爆~黄金市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)：实时黄金、白银期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；黄金目标价格预测；市场矩阵贵金属分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际黄金市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资黄金/白银，专业投资者选择 - - COMEx黄金/白银
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