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黄金策略：疲软的数据组合提振了软着陆的预期，推动美元指数强力突破，金价承压下行；预计短期顶部已经确认，金价将重回下行趋势，前期空单可继续持有

　　

 

编辑：王真  发布时间：2023.09.05 15:00

金价上周五非农报告公布后跳涨，但很快从高位直线跳水，回吐了全部涨幅。周一金价再次从高回落，这些动态表明，最新经济数据使经济进一步指向软着陆而美联储即将停止加息，最终这对美元指数的强力助涨远远盖过了对金价的提振。

截至发稿时，COMEx黄金12合约下跌0.31%，报1961.1美元；COMEx白银12合约下跌2.06%，报24.050美元。

投资者正密切关注美联储的下一步行动 _By MarketMatrix.net

▉ 核心主题

① FOMC利率决定

近期发表讲话的官员释放的信号是，尽管通胀有所改善，劳动力市场更加平衡，但美联储(Fed)仍将致力于遏制通胀，但当前阶段的重点已经是风险管理 - - 换句话说，也要关注过度收紧的风险。多数经济学家和市场参与者预期，联邦公开市场委员会(FOMC)将在9月政策会议上维持利率不变。

截至发稿时，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，市场预计9月维持利率不变的概率为93%，11月维持利率不变的概率为60%

▉ 经济数据

① 美国劳工统计局就业形势报告

美国失业率上升，就业人数小幅增加 _By Bloomberg

美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示，8月，就业增长18.7万，高于预期；失业率飙升0.3个百分点，至3.8%，远高于市场预期；同时，工资增长继续放缓。

进入就业市场人数增多 _By Bloomberg

>> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的美国利率策略主管伊恩·林根表示：“该报告对货币政策的影响相对直接，更难证明第四季度加息的合理性。我们认为9月加息已不构成政策选择 - - 即使8月通胀数据出现适度上行意外。”

>> 贝莱德(BlackRock)的多策略投资组合经理杰弗里·罗森伯格表示：“这是市场正在寻找的报告。劳动力市场正在正常化。这是就业报告的主要信息。”

相关文章：非农报告解读：工资增速低于预期，劳动参与率大幅上升，加息的紧迫性再度削弱，市场预计美联储9月将按兵不动 

▉ 经济数据

世界黄金协会(WGC)的数据显示，新加坡(SGP)央行今年已成为主要黄金买家，7月，新加坡金融管理局购买了2吨黄金，今年以来，总购买量高达73.6吨。自12月底以来，新加坡的黄金持有量增长了48%。今年上半年，全球央行的黄金购买量为387吨，为2000年以来的最高水平。

>> 道富环球(State Street)的首席黄金策略师乔治·米林-斯坦利表示，央行的黄金需求将继续为黄金市场提供坚实支撑。他说：“今年上半年需求创纪录高位之后，我期待看到下一季度的数据。我认为金价已经在相当高的水平站稳了脚跟，当消费者需求开始回升时，价格将强劲上涨。”

▉ 机构观点

>> Metals Focus的高级顾问哈绍尔·巴罗表示：“2024年美联储是否会降息，降息幅度有多大，还有待观察。如果美国经济真的出现软着陆，黄金有可能进一步下跌，因为这意味着明年下半年的一些激进降息预期将减弱。”

>> Libertas Wealth Management Group的总裁亚当·库斯表示：“当就业市场降温，再加上美联储本月考虑暂停加息的预期，你会预期金价将上涨。但是，同样的基本面数据正在导致国债收益率飙升，这加剧了多空分歧。黄金市场已进入了观望期，交易员首先想知道美联储会怎么做。”

>> KCM的首席市场分析师提姆沃特尔表示：“黄金在流动性疲软的交易条件下徘徊在1,951美元的阻力位。贵金属的前景可能将取决于美国国债收益率的下降。”

▉ 交易策略

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：

后续需关注：美联储议息会议。黄金频道 >>

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