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高盛：日元是对冲经济衰退风险最理想的资产

　　

 

编辑：司徒嵩  发布时间：2022.05.11 00:16

今年日元兑美元下跌了12%，不过，一些机构认为日元的抛售似乎已经结束，开始寻求抄底。

高盛集团(Goldman Sachs)的策略师凯伦·赖希戈特·菲什曼在一份报告中表示，日元是经济衰退理想的对冲工具，并认为该货币具有“重要价值”。加拿大丰业银行(Scotia Bank)的分析师肖恩·奥斯本也认为日元即将展开温和反弹。

日元今年一直处于自由落体状态，因为鸽派的日本央行(BoJ)将当地收益率维持在超低水平，而美国(USA)国债收益率则因为美联储(Fed)大幅加息的预期而飙升。同时，作为大宗商品进口国主要进口国的日本(JPN)在商品价格飙升时下行压力加剧。

美元对日元汇率稳定在130左右 _By Bloomberg

菲什曼表示，日元兑美元现在被低估了20%-25%，可视为全球经济衰退风险上升时最便宜的避险资产。她补充说，日元兑美元暴跌意味着官方干预的可能性增加。

“在短期内，在全球市场高度波动的情况下，日元可能会受到国债收益率和大宗商品价格变化的影响，”菲什曼写道。“与此同时，我们预计，低估值、干预风险，以及最重要的是，经济衰退几率上升的结合，将为日元兑美元反弹的下行开辟道路。”

菲什曼对日元前景的乐观分析与她上个月发表的评论形成鲜明对比，当时她认为政府干预不太可能推动日元“持续升值”。

目前美元兑日元在130.40附近交易，距离周一达到的20年低点131.35很近。但与最近几个月相比，5月份波动不大 - - 4月份日元兑美元暴跌超过6%，3月份跌幅超过5%。

丰业银行的分析师肖恩·奥斯本写道，虽然该货币的长期不利因素保持不变，但“熊市趋势”可能正在减弱，为温和反弹打开了大门。并称：“基本上，日元严重超卖。”日元频道 >>

主题：日元走势前景展望  | 新闻源：Bloomberg

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