资讯流  宏观  直播  策略  日历  |  原油  黄金  美指  外汇  股指  商品  |  教育  知否  |  经纪商  全能投资账户  期货开户

日元频道

关于日元，掌控局面的不是财务省而是美联储

　　

 

编辑：司徒嵩  发布时间：2024.06.27 05:00

随着日元快速突破关键水平，日本(JPN)当局面临着一个严峻的现实：除非美联储(Fed)政策转向，否则他们的任何努力都不会阻止日元的继续下跌。换句话说，他们无法控制局面。

这是全球投资者的共同认识，因为美国(USA)超高利率对美元构成强大支撑；在每天交易规模75万亿美元的全球货币市场上，日元的暴跌是美元主导地位的极端表现。

>> NatAlliance Securities的国际固定收益主管安德鲁·布伦纳表示：“这一切都与美联储有关。政策利率长期高位固定会使国债收益率保持在很高的水平，将资金吸引到美国，并保持美元走强。对日本来说，这是一个问题。”

周三，美国在全球金融市场的主导地位得到了充分展示。美元的一个关键指标床下今年新高，给世界其他货币带来压力。美国股市即将结束又一个强劲的季度，而财政部(USTD)轻而易举地为其拍卖的700亿美元债券找到了买家。

日元兑美元跌至1986年以来的最低水平，投资者对干预保持警惕 _By Bloomberg

日元则不同，日元兑美元暴跌0.7%，至160.87，超过了4月官方干预市场的水平。日元兑欧元跌至171.80，创历史新低。在这些发展中，日本最高汇率管理官员神田真人重申，当局正在紧急关注外汇市场，并将根据需要采取适当措施。

问题是，到目前为止，东京官员支撑日元的努力没有成功。策略师表示，自这个亚洲国家创纪录的9.8万亿日元(超过600亿美元)干预外汇市场以来，日元在随后几周内持续下跌，进一步干预可能同样无效。

>> 纽约梅隆银行(BNY Mellon)的市场策略主管鲍勃·萨瓦吉表示：“在美联储真正放松政策之前，我认为这些措施都不会奏效。从大局来看，你必须降低日本对美元的需求。你要么把长期利率提高到足够高，要么把美国利率降低到足够低。这两者都不会发生。”

美国商品期货委员会(CFTC)的数据显示，资产管理公司一直在大举押注日元下跌，上周其空头头寸规模升至2006年以来的最高水平。

日本和美国的利率差距巨大，前者借贷成本仍接近零，这是今年拖累日元走低的主要原因。

事情并非一直如此。年初，交易员们预计美联储将开始一系列降息，引领主要央行走向全球宽松周期，尽管日本央行采取了另一种方式来打破超低利率政策。相反，强劲的美国经济和通胀居高不下使美联储保持了利率稳定，而日本央行则只是小幅加息。

>> 嘉信理财(Charles Schwab)的首席固定收益策略师凯西·琼斯表示：“今年日元本应与日本利率一起上涨。但现在，还要继续等待。”

周五公布的美联储使用的美国通胀指标是日元波动的下一引爆点。经济学家预计，核心个人消费支出价格指数(PCE)将放缓，这可能支持美联储在今年晚些时候降息。然而，如果数据超过预期，降息预期将推迟，美元可能飙升。

对日本财务省(MoF)来说，这关系重大，涉及天量资金的调动。花旗集团(CitiGroup)估计，该国有2000亿至3000亿美元的储备投入干预行动。

另外，如果跌至新的水平，也可能触发干预，尽管当局可能不愿意。

>> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的外汇策略师瓦西里斯·卡拉马尼斯表示：“本周美元兑日元汇率突破163可能会对日本财务省造成压力，因为这将使实际波动率超过10%，而这是他们承诺将会进行干预的水平。”日元频道 >>

主题：日元走势前景分析  | 新闻源：Bloomberg

---END---

投资日元，专业投资者选择CME无点差日元/美元期货