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2018年是美元年，但美元的强势地位难以在今年保持

 

　　

 

编辑：皮皮虾  日期：2019.01.01 17:20

据FXEmpire报道，波动率在2018年回归货币市场，美元成为市场情绪变化的主要催化剂。2018年春季，市场相对稳定，然后很明显美国利率会上升，美元走高。新兴货币也出现了一些重要变动，人民币与土耳其里拉大幅贬值。以下是去年的关键主题发展和今年的展望：

▉  美元的力量

美联储(Fed)在去年连续加息四次，这直接推动美元走强。直到10月，美联储主席鲍威尔(Powell)仍在表达其强硬立场，表示在12月加息后，有意在2019年再加息3次。他表示，货币政策仍然宽松，距离中性利率还有一段距离。12月，加息后，他表示仍将按现在的速度缩表，这引起市场的恐慌。

美元对欧元是最具流动性的全球货币对，其年度涨幅达到近10％。

展望今年，一个关键问题是中性利率。美联储希望面对新的金融危机时能够有足够的子弹。但什么才是中性利率至今仍然没有明确的概念。另一个关键问题是缩减资产负债表。如果按照当前500亿美元/月的速度抽走流动性市场是否能够承受？

▉  Brexit

由于英国脱欧不确定性持续存在，英镑是去年货币市场的大输家。英镑对美元年度跌幅达到13%。

秋季，欧盟与英国难以达成协议的预期开始压制英镑汇率。随后，脱欧进程确实如预料陷入困境。年底，特蕾莎·梅取消了对脱欧协议草案的议会投票。随后，寻求欧盟妥协无果，将投票时间定在今年1月14日。

这一主题的发展将继续左右英镑的波动。

▉  中国人民币贬值

人民币在去年波动剧烈，波动范围接近12%。随着美中贸易争端升级，人民币在年初开始走弱。年底，中美贸易谈判仍在继续。

最初，投资者认为人民币贬值是为了提高出口竞争力。下半年，经济数据开始走软，这可能解释了货币贬值真正的原因。

最新的中国制造业PMI数据跌破枯荣线，表明中国经济可能进一步萎缩。

▉  2019年预测

2018年是美元年，但2019年美元很难继续保持强势。美联储可能改变其强硬立场，进一步减少加息次数，美国国债收益率已经反映了这种变化。

全球经济可能继续疲软，这将对人民币继续造成压力。

市场也关注美国政局动荡的影响。特朗普总统有可能今年被弹劾，参议院有可能对他定罪，如果出现这种情况，市场将变得非常不稳定，导致美元贬值。

即使美国没有出现重大政治动荡，潜在的经济衰退也会对美元汇率构成压力。外汇频道 >>

主题：外汇市场观察  | 新闻源：FXEmpire

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