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欧元频道欧洲央行政策会议预览：7月加息25个基点是大概率事件，但不排除更激进的行动，关键取决于通胀增速 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2022.05.30 07:11 近期，欧洲央行(ECB)的官员高频度发言，旨在平息外界对央行政策失误导致经济衰退和/或通胀失控的担忧，同时也是为了表达各成员国的主张。 这些言论对于即将在6月9日召开的政策会议给出了一定的指引，总体而言，这次会议的结果可能容易预测正确，但是货币当局内部的争论预计会非常激烈，而本轮紧缩的前景高度不确定。 ▉ 7月份加息已经形成共识，即便最鸽派的官员也同意 意大利(ITA)央行行长伊格纳齐奥·维斯科被认为是最鸽派的官员，他表示：“我们可以逐步采取行动，在未来几个月内提高利率。虽然6月还为时过早，因为欧洲央行将结束传统的资产购买计划(APP)下的净资产购买，但我们将在此之后采取行动 - - 在那之后，可能意味着7月。”
欧洲央行已经10多年没有加息了 _By Bloomberg ▉ 在首次加息的幅度方面，鹰派和鸽派分歧逐渐加剧 三位官员提出应该加息50个基点，以防止通胀失控，同时也是表明央行的坚定立场。 荷兰(NED)央行行长克拉斯·克诺特(Dutch)表示，如果通胀风险恶化，欧洲央行可能需要加息50个基点。这使他成为首个提出此类激进举措的决策者。 随后，拉脱维亚(LAT)的马丁斯·哈萨克斯 表示，可以讨论加息50个基点，奥地利(AUT)的罗伯特·霍尔兹曼表示，这样的举措已经是“合适的”。
货币市场押注欧洲央行今年将加息3次，每次加息25个基点 _By Bloomberg 不过，更多的官员表示应该逐步渐进的采取行动，暗示不支持采取此类基金举措。 欧洲央行首席经济学家菲利普莱恩周一表示，货币政策正常化将是渐进的。他说：
此前，法国(FRA)央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加尔豪说：“在这一点上，加息50个基点并不是共识的一部分，我很清楚”。意大利(ITA)央行行长伊格纳齐奥·维斯科上周表示，7月“也许”是加息的时刻，强调“我们可以逐步行动”。 芬兰(FIN)央行行长奥利·雷恩也认为，鉴于俄乌战争(The Russia-Ukraine War)导致经济高度不确定性，欧洲央行货币政策正常化将是渐进的。他说：“一方面，我们必须考虑影响通货膨胀快速加速的因素，另一方面，必须考虑可能导致经济增长迅速放缓的可能因素。”
交易员们押注欧洲央行的存款利率将在9月份达到0% _By Bloomberg >> 罗马路易斯大学的经济学教授彼得罗·赖希林表示：“争论的焦点是，欧元区(EARN)的通货膨胀是由于能源价格上涨，还是还有更多原因。美国的情况更清楚，在那里我们看到了通货膨胀。但在欧洲，我们可能正朝着这个方向前进，所以担心是合理的。” >> 荷兰国际集团(ING)的经济学家卡斯滕·布热斯基 表示：“距离7月21日的预期加息还有八周时间，很多事情仍然可以改变。在那之前，我们将再获得两个月的通胀数据。如果核心通胀率进一步大幅加速，50个基点是可能的。” ▉ 随后的加息步伐方面，官员们各执己见 快速升至0%以上。芬兰 的雷恩表示，政策利率应该“相对较快”升至0%以上，以防止通胀预期脱锚。 然后升至中性利率，再评估是否进一步上升。法国的德加尔豪首先给出了其对中性利率的估计 - - 在1%到2%之间。然后，他给出了一个时间表。他说：
但鸽派表示坚决反对。执行委员会成员法比奥·帕内塔表示，只要欧元区经济显示出持续的脆弱迹象，欧洲央行就不应该寻求过高的利率。他说：
▉ 拉加德的立场 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)在一篇博客文章和一次采访中表示，将在7月实施十多年来的首次加息 ，但她不支持首次行动就加息50个基点。她支持将目标至少锁定在中性利率，随后再判断是否进一步加息。她表示：
▉ 机构展望 多数机构认为，5月及随后的通胀数据，将直接导致央行立场的转变。 欧盟统计局(EuroStat)将于周二公布欧元区的消费者价格指数(CPI)，在彭博社调查中，除了1位经济学家外，其他所有经济学家都预计通胀将加速，5月，CPI同比涨幅将再创新高至7.8%。
期权交易商认为欧元兑美元极有可能反弹至1.10 _By Bloomberg >> 罗马路易斯大学教授乔治·奥迪表示：“这些新数据对于确定加息的速度非常重要。有一系列因素聚集在一起，使情况复杂化，从疫情到供应瓶颈，然后是俄乌战争，现在是中国(CHN)疫情散发。”
在落后多年后，欧洲的通胀预期指标正赶上美国 _By Bloomberg >> 资深经济学家查尔斯·古德哈特表示：“困扰欧元区的价格飙升以供应为中心的性质，使得拉加德及其同事的工作更具挑战性。这对欧洲央行来说是一个非常非常困难的情况 - - 欧洲央行在很多方面都比美联储更难。应对供应冲击比应对需求冲击要困难得多。” 多数机构认为，7/9/12月将分别加息25个基点，但不排除任何激进举措的可能性。 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家团队表示：“企业和家庭的情绪疲软，高昂的能源成本阻碍了欧元区的经济复苏。即便如此，不断增加的潜在通胀压力也加强了欧洲央行提息的决心。我们看到7月，9月和12月将加息25个基点 。”
期权交易商认为欧元兑美元极有可能反弹至1.10 _By Bloomberg >> 纽约梅隆银行(BNY Mellon)的高级外汇策略师杰弗里·余表示 ：“我甚至不排除6月份加息，或7月份加息50个基点的可能性。除了有吸引力的估值外，这将有助于支撑欧元。但是，到目前为止，美联储继续引领政策预期，因此欧元兑美元需要时间才能恢复到更适当的估值。我们必须牢记，欧洲的增长风险仍然更强。” >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的外汇分析师廖青表示：
主题：欧洲央行政策会议预览 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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