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欧元频道欧洲央行执委会委员施纳贝尔:在危机时期以外,必须谨慎使用量化宽松工具 |
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![]() 编辑:皮皮虾 发布时间:2024.05.28 13:50 执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔表示,欧洲央行(ECB)应该主要在危机时期使用量化宽松(QE),因为该工具的成本高于其他工具。 她在一次演讲中说:“当金融市场陷入动荡时,资产购买可能是一种强大的工具。然而,在这些时期之外,央行需要仔细评估资产购买的收益是否大于成本。量化宽松在刺激总需求方面的有效性不确定,而成本可能高于其他政策工具。” 欧洲央行于2015年开始大规模资产购买,以重振已经失速的通胀。后来,它在新冠肺炎疫情期间启动了一个单独的项目。持有量最高时约为5万亿欧元(5.4万亿美元),主要由政府债务组成。央行在2023年开始抛售资产,同时提高利率以遏制物价飙升。当一些疫情增加的资产的再投资在年中结束时,这种减持将进一步加速。
欧洲央行的目标是缩小资产负债表 _By Bloomberg 欧洲央行官员最近就如何在未来运行政策达成了一个新的框架,在很大程度上保留了当前的利率指导体系,同时试图让银行对其运营所需的流动性有更多的发言权。这应该涉及一个新的“结构性”债券投资组合,尽管细节尚未敲定。 明年,欧洲央行的货币政策战略将接受定期审查。央行的量化宽松政策可能是这一行动的一部分。 央行负责市场运作的施纳贝尔表示:“虽然还需要更多的研究,但现阶段可以吸取两个广泛的教训:央行未来可能面临冲击,最佳政策应对需要更耐心地在有效下限附近实现通胀目标,尤其是在资产负债表危机之后。中央银行可以通过更有针对性和节约的方式使用资产购买成本,在需要时进行有力干预,但更快地停止购买。例如,欧洲央行在2020年购买商业票据,以及英格兰银行(BoE)在负债驱动投资(LDI)危机期间的干预。” 她还表示:“在像欧元区这样以银行为基础的经济体中,经验还表明,其他措施,如有针对性的长期再融资操作,可以在面对反通胀冲击和不稳定时为经济提供实质性支持,同时留下更小、更短期的影响,因为如果情况发生变化,这些措施可以更快地逆转。”欧元频道 >>
主题:欧洲央行政策前景展望 | 新闻源:Bloomberg ---END---
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