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欧元频道欧洲央行执委会委员施纳贝尔：在危机时期以外，必须谨慎使用量化宽松工具 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2024.05.28 13:50 执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，欧洲央行(ECB)应该主要在危机时期使用量化宽松(QE)，因为该工具的成本高于其他工具。 她在一次演讲中说：“当金融市场陷入动荡时，资产购买可能是一种强大的工具。然而，在这些时期之外，央行需要仔细评估资产购买的收益是否大于成本。量化宽松在刺激总需求方面的有效性不确定，而成本可能高于其他政策工具。” 欧洲央行于2015年开始大规模资产购买，以重振已经失速的通胀。后来，它在新冠肺炎疫情期间启动了一个单独的项目。持有量最高时约为5万亿欧元(5.4万亿美元)，主要由政府债务组成。央行在2023年开始抛售资产，同时提高利率以遏制物价飙升。当一些疫情增加的资产的再投资在年中结束时，这种减持将进一步加速。
欧洲央行的目标是缩小资产负债表 _By Bloomberg 欧洲央行官员最近就如何在未来运行政策达成了一个新的框架，在很大程度上保留了当前的利率指导体系，同时试图让银行对其运营所需的流动性有更多的发言权。这应该涉及一个新的“结构性”债券投资组合，尽管细节尚未敲定。 明年，欧洲央行的货币政策战略将接受定期审查。央行的量化宽松政策可能是这一行动的一部分。 央行负责市场运作的施纳贝尔表示：“虽然还需要更多的研究，但现阶段可以吸取两个广泛的教训：央行未来可能面临冲击，最佳政策应对需要更耐心地在有效下限附近实现通胀目标，尤其是在资产负债表危机之后。中央银行可以通过更有针对性和节约的方式使用资产购买成本，在需要时进行有力干预，但更快地停止购买。例如，欧洲央行在2020年购买商业票据，以及英格兰银行(BoE)在负债驱动投资(LDI)危机期间的干预。” 她还表示：“在像欧元区这样以银行为基础的经济体中，经验还表明，其他措施，如有针对性的长期再融资操作，可以在面对反通胀冲击和不稳定时为经济提供实质性支持，同时留下更小、更短期的影响，因为如果情况发生变化，这些措施可以更快地逆转。”欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策前景展望 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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