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欧元频道交易员押注欧央行将成为第一个降息的大型央行 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2023.11.06 14:00 金融市场对欧洲央行(ECB)降息的预期正在升温，押注这家央行将成为第一个放宽政策以便为欧元区(EARN)经济提供缓冲的主要央行。 利率期货市场交易员上周预计，随着通胀缓解以及近期的加息导致经济增长放缓，欧洲央行、美联储(Fed)和英国央行(BoE)都将在2024年下半年开始放松货币政策 然而在周二经济数据公布后这种预期有所改变。数据显示，欧元区10月份的通胀率降幅超过预期，达到两年多来的最低点，同时第三季度经济出现萎缩，增加了欧元区经济在年底陷入衰退的风险。 交易员目前预计欧洲央行明年4月份降息25个基点的可能性超过80%，而之前一周则认为7月前降息的可能为100%。他们还预计欧洲央行明年还会有一次降息，现在预计2024年底有超过50%的几率降息四次，每次25个基点，从而将关键存款利率降至3%。 >> 纽约梅隆银行(BNY Mellon)投资管理公司首席经济学家沙米克·达尔表示：“欧洲经济显然正在走弱，而且走弱的幅度相当大。与美国和英国相比，有更多理由相信欧洲的利率已经见顶。这也是市场的看法。”
货币市场定价表明，欧洲央行可能在2024年上半年降息_By Reuters 英国央行周四维持利率稳定，并排除很快降息的可能性，但交易员还是加大了宽松政策的押注。他们预计2024年将进行两次降息。面对顽固的通胀，预计英国央行的行动速度将慢于欧洲央行。 美国的经济保持韧性 与欧元区相反，美国经济继续让衰退警讯屡屡落空，第三季度增长近 5%。虽然近期对美联储降息的押注有所上升，交易员预计2024年可能从6月开始，全年有三次降息，但他们对2024年底美联储指标利率的预估仍比7月底时预计的要高出近50个基点。 这些看起来矛盾的变化反映出市场认为美国将在较长时期维持高利率，在一定程度上解释了近期全球债券市场大幅溃败的原因。欧洲央行行长拉加德上周在该央行自2022年7月以来首次暂停加息时承认，美国公债收益率飙升已有蔓延之势，导致欧元区融资条件收紧。但一些曾错失良机且被央行鹰派言论所影响的投资者警告称，市场走势过于超前，可能引发新一轮债券抛售 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)上周承认，美国国债收益率飙升已造成溢出效应，导致欧元区融资状况收紧。
预计欧洲央行在2024年第二季度开始降息，而预计美联储在明年下半年才开始降息 _By Reuters 一些投资者表示，市场有些操之过急，可能会引发新一轮债券抛售 全球政策紧缩结束的希望推动债券收益率从多年高点回落。在欧元区，意大利债券收益率周五创下六月以来最大单周跌幅。 拉加德上周表示，现在讨论降息还为时过早，鹰派政策制定者称对 2024 年上半年降息的押注“完全错误”。 欧洲央行强调工资增长依然强劲，而服务业通胀依然粘性。哈马斯与以色列的战争也给严重依赖能源进口的欧元区带来了更大的风险，使其更容易受到油价上涨的影响。 >> 丹斯克银行(Danske Bank)首席分析师皮特·克里斯蒂安森表示：“欧洲央行降息的预期现在反映了厄运和悲观的情景。但欧洲的经济还未彻底崩溃。” >> 高盛集团(Goldman Sachs)资产管理策略师古普雷特·吉尔表示：“我们在跨市场的基础上减持欧洲利率。这是因为我们仍然认为市场对欧洲央行明年的宽松政策定价过高。预计明年9月将首次降息。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家团队表示： “不断上升的降息预期是对欧洲央行的警告。欧洲央行加息幅度过高，无法应对主要由能源价格驱动的通胀，应该追随美联储应对内需驱动的通胀的做法。” >> 伦巴德全球宏观研究公司(TS Lombard)全球宏观董事总经理达里奥·帕金斯表示：“我认为欧洲无法忍受目前的利率水平，因此欧洲央行已经走得太远了。希望他们能尽快纠正过来。明年的降息幅度至少需要达到交易员的预期。欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策前景展望 | 新闻源：Reuters ---END---
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