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欧元频道欧央行货币政策声明：加息75个基点，但声明中提供了很多转变的暗示，措辞不再那么激进 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2022.10.27 20:30 周四，欧洲央行公布最新政策决议，将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期，为连续两次加息75个基点。加息后，欧洲央行边际贷款利率为2.25%，主要再融资利率为2%，存款便利利率为1.5%。 ▉ 货币政策决定 管委会今天决定将欧洲央行的三个关键利率上调 75 个基点。随着连续第三次大幅加息，管委会在取消货币政策宽松方面取得了实质性进展。管委会做出了今天的决定，预计将进一步加息，以确保通胀及时回到2%的中期通胀目标。管理委员会将按照其逐次会议的方法，将未来的政策利率路径基于不断变化的通胀和经济前景。 通货膨胀率仍然很高，并将在很长一段时间内保持在目标之上。9月份，欧元区通胀率达到9.9%。近几个月来，能源和食品价格飙升、供应瓶颈以及疫情后需求复苏导致价格压力扩大和通货膨胀加剧。管委会的货币政策旨在减少对需求的支持，并防范通胀预期持续上移的风险。 欧央行宣布将改变定向长期再融资操作(TLTRO)III的条款和条件，并为银行提供额外的自愿还款日期。具体调整将从11月23日开始，定向长期再融资操作(TLTRO)III操作的利率将与欧洲央行在这一时期的平均适用关键利率挂钩。 最后，同时调整银行最低准备金的报酬，管理委员会决定将最低准备金的报酬设定为欧洲央行的存款机制利率。 ▉ 主要利率 管理委员会决定将欧洲央行的三个关键利率上调 75 个基点。因此，自2022年11月2日起，主要再融资业务的利率以及边际借贷便利和存款便利的利率将分别上调至 2.00%、2.25% 和 1.50%。 ▉ 资产购买计划(APP)与紧急抗疫购债计划(PEPP) 管理委员会打算在开始提高欧洲央行关键利率之日之后的一段较长时间内，继续全额再投资根据APP购买的到期证券的本金支付，并且无论如何，只要有必要保持充足的流动性条件和适当的货币政策立场。 就PEPP而言，管理委员会打算将根据该计划购买的到期证券的本金进行再投资，至少到2024 年底。无论如何，PEPP投资组合的未来滚动将得到管理，以避免干扰适当的货币政策立场。 管理委员会将继续灵活地对PEPP投资组合中到期的赎回进行再投资，以应对与疫情相关的货币政策传导机制的风险。 ▉ 传导保护工具(TPI) 将继续灵活运用货币政策投资组合中对到期赎回债券的再投资，以应对与疫情相关的货币政策传导机制风险。传导保护工具(Transm-ission Protection Instrument, TPI)可用来应对对所有欧元区国家货币政策传导构成严重威胁的无根据、无序的市场波动，从而使欧洲央行能够更有效地履行其政策。未来将设法通过适当的货币政策立场来避免干预。 ▉ 市场观点 >> 富国银行(Wells Fargo)的宏观策略主管迈克尔·舒马赫表示：“利率决定表明，欧央行继续回应外界对其落后于形势的批评，尤其是其相对于美联储的落后，同时也在回应越来越多的要求为欧元设置底部的呼声，以努力控制欧元疲弱带来的额外进口通胀(尤其是能源价格)。鉴于第四季度欧元区极有可能陷入衰退，欧洲央行料将从该点开始放缓加息速度。” >> 百达财富管理公司(Pictet Wealth Management)宏观经济研究主管弗雷德里克·杜克罗塞特表示：“追溯更改条款是“一个冒险的决定”，它“可能”会激励银行偿还早些时候借入的资金。一些银行警告称，追溯性变化将损害欧洲央行再融资业务的可信度，并限制其未来使用这些业务的能力。 >> 裕信银行(UniCredit Bank)全球首席经济学家埃里克尼尔森表示：“欧洲央行正处于紧缩模式，这可能不利于经济。声明中指出政策已经取得了实质性进展，这可能表明未来的加息幅度可能低于一些人的担忧。似乎反映出人们对增长前景的担忧日益加剧，增长前景变得比欧洲央行预期的要快得多。” >> UniCredit Research经济学家瓦利表示：“注意到措辞的变化，表示这可能表明欧洲央行更加谨慎。尽管大幅加息，但沟通变得更加谨慎。突出了经济前景黯淡的几个小变化。” 市场矩阵(MarketMatrix.net)的外汇分析师廖青表示：
廖青补充说，对于外界期待的QT，欧央行并没有在官方声明中提及，但拉加德在随后的发布会上表示，没有特地在这次会议上讨论QT措施，将继续关于资产购买计划的讨论，在12月15日决定关键原则。这与花旗集团(CitiGroup)的分析基本一致，即欧央行需要等利率回归到“中性”水平才会开始QT。欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策声明解读 | 新闻源：Reuters Yahoo Bloomberg ---END---
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