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欧元频道

受到俄乌战争的冲击，欧元区未来十年的通胀预期指标即将超过美国

　　

 

编辑：皮皮虾  发布时间：2022.04.22 01:20

这是一个曾经不可想象的交易，即欧洲的通胀率将在未来十年超过美国(USA)。多个头部银行已建议进行布局。

市场通胀预期指标显示，欧元区(EARN)的通胀预期正迅速逼近美国，这一发展凸显了俄乌战争(The Russia-Ukraine War)对该地区的巨大影响，而针对俄罗斯(RUS)的进口禁令可能会进一步推动创纪录水平的通胀率继续飙升。

包括罗汉·坎纳在内的瑞银(UBS)策略师表示：“欧洲的通胀高峰仍摆在我们面前，石油/天然气禁运的不确定性依然存在。”他预计欧元区10年期通胀互换将进一步上升，甚至可能超过美国的水平。

在落后多年后，欧洲的通胀预期指标正赶上美国 _By Bloomberg

与未来十年欧元区消费者价格协调指数(HICP)方向相关的掉期交易价格约为3.1%，而美国类似合约的交易价格为3.2%。

对于欧洲央行(ECB)来说，这是一个令人不安的局面，它必须在抑制通胀和刺激经济复苏方面取得平衡。

尽管政策制定者最近表现出鹰派倾向，但人们认为欧洲央行在加息方面将落后于美联储(Fed)。市场现在定价央行将从第三季度开始加息，年底前总共加息3次，每次加息25基点，这将使欧洲央行的存款利率达到0.25%。而美联储已经在3月开始加息，并且预计到今年年底其基金利率降达到2.50%至2.75%的范围。

货币市场押注欧洲央行今年将加息3次，每次加息25个基点 _By Bloomberg

这种政策分歧正在打压欧元，本月早些时候欧元兑美元汇率跌至两年低点，而这可能会进一步推升通胀。周四公布的数据下士，欧元区3月调和CPI同比飙升7.4%，接近2%目标的四倍。

在更长时间范围内，欧洲的通胀预期已经超过美国。30年期HICP掉期交易利率约为2.83%，而美国同等水平的利率为2.81%。

与此同时，花旗(CitiGroup)的策略师安托万·加沃表示，由于通胀数据的进一步上行意外、食品价格的不确定前景以及工资的潜在增长，3年期欧洲HICP掉期利率应该会走高。

欧元区的通胀率在3月份跃升至7.5%，再创新高 _By Bloomberg

实际上，美国的通胀预期也在上涨，债市衡量通胀预期的指标已升至今年以来的最高水平。但是，鉴于乌克兰战争的后果和俄罗斯能源禁运的风险，市场的注意力越来越集中于欧洲。

“如果实施全面禁运，2022年对欧元区来说将从艰难的一年转为残酷的一年，”包括斯蒂芬·加洛在内的加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)策略师表示。欧元频道 >>

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