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欧元频道欧洲央行政策会议预览：尽管官员们对通胀前景存在深刻分歧，但走向政策正常化已成为共识 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2022.04.11 13:05 欧洲央行(ECB)官员在如何应对俄乌战争(The Russia-Ukraine War)方面可能存在分歧，但他们在提高利率方面越来越一致。 尽管俄罗斯(RUS)与乌克兰(UKR)的战争对欧元区(EARN)的经济反弹构成威胁，但政策制定者更担心冲突会推高能源价格 - - 正如他们上个月通过同意加快退出刺激措施所强调的那样。 那次会议的记录揭示了何时以及如何积极采取行动的路线，因为通胀接近2%目标的四倍。货币当局中很难找到反对正常化的人。经济学家和交易员一致认为，到12月将看到升息 - - 甚至可能结束近九年的负利率。
欧元区的通胀率在3月份跃升至7.5%，再次创新高 _By Bloomberg 法国外贸银行(Natixis)的的经济学家德克·舒马赫说：“在这个阶段，理性的人可能会对数据有不同的认识。但是每个人都可以看到正常化必须发生。这只是速度的问题，以及需要采取多大程度的措施。” ▉ 会议预览 没有人预计欧洲央行官员本周在法兰克福开会时会做出加息和/或结束净资产购买决定。高盛集团(Goldman Sachs)与货币市场都预计将到9月才会首次加息，而净债券购买将在第三季度的某个时候结束。 但这次会议 - - 无论感染了新冠肺炎(Covid-19)的欧洲行长拉加德(Christine Lagarde)是否亲自参加 - - 都将提供另一个机会，在不确定性加剧的情况下讨论时间表。
消费者的通胀预期处于有记录以来的最高水平 _By Bloomberg 官员们还可能讨论，在资产购买结束后欧元区较弱经济体的债券收益率出现井喷时，应该部署的危机工具。 根据欧洲央行的说法，3月会议上，官员们就通胀前景存在“不同的看法”。一些政策制定者警告说，在解决通胀问题上“落后”。其他人警告说，“大胆的举措”可能会削弱与乌克兰接壤的欧元区的信心。 德国(GER)的央行行长约阿希姆·内格尔和荷兰(NED)的央行行长克拉斯·诺特，是管理委员会最鹰派的决策者，他们都赞成尽早采取行动。而奥地利(AUT)和比利时(BEL)的央行行长希望在2022年2次加息，也指向9月。 其他人则更加谨慎。意大利(ITA)的伊格纳齐奥·维斯科在3月中旬表示，由于前景恶化，欧洲央行在一周前发布的预测 - - 直到6月才会更新 - - 可能已经过时。
西班牙的通货膨胀率在3月份加速上升至9.8% _By Bloomberg 首席经济学家菲利普·莱恩表示，这场战争可能会使货币当局需要朝任一方向调整政策，而执行委员会成员法比奥·帕内塔则警告称，将遏制通胀的任务完全交给欧洲央行，将给社会带来巨额成本，他敦促政府扩大支出以减轻那些受危机影响最大的群体。 安联证券(Allianz)的经济学家凯瑟琳·尤特莫尔表示，目前尚不清楚欧洲央行能以多快的速度退出其超宽松政策，因为这“取决于经济中的几个部分”。 ▉ 深刻分歧 凯瑟琳说：“我预计欧洲央行将在即将到来的4月会议上采取谨慎态度，并保持观望模式。管理委员会成员对通胀前景存在深刻分歧。但是，他们都认为需要对通胀做出适当的政策回应。” 然而，越来越多的鸽派官员正在发声，这突显出越来越多的人接受利率必须上升，希腊(GRE)的亚尼斯·斯托纳拉斯上周说，欧洲央行将“不惜一切代价”阻止通胀超调成为永久性的。 更明显的经济衰退迹象可能会改变情况。尽管欧洲央行预计2022年增长率超过2%，但总理奥拉夫·舒尔茨的顾问警告称，如果俄罗斯的能源供应中断，德国可能会陷入衰退。 Generali Investment Partners的经济学家马丁·沃尔伯格承认，经济下滑可能会破坏提高借贷成本的进程，但不加息“绝对是不现实的”。 他说：“他们必须启动正常化进程以保持信誉。”欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策会议预览 | 评论：Natixis Allianz GeneraliInvestmentPartners | 新闻源：Bloomberg ---END---
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