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欧元频道彭博调查：欧洲央行将宣布PEPP按期结束，重申通胀是暂时的 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2021.12.13 07:08 经济学家表示，欧洲央行(ECB)将在明年结束1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)，然后，更强劲的通胀前景允许在2023年结束所有量化宽松政策(QE)。 彭博社(Bloomberg)的调查显示，政策制定者将于周四决定，在3月份停止PEPP项下的资产购买，并扩大传统的资产购买计划(APP)的规模以减轻PEPP结束的影响。同时，不到一半的受访者预计，明年将出现10多年来的首次加息。 这些预期告诉我们，在欧元区(EARN)的通胀率升至近5%(欧元开始使用以来的最高水平)之后，欧洲央行将如何退出其超宽松政策。虽然欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)与美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)不同，认为通胀趋势是暂时的，但目前尚不清楚通胀率何时能够回落至欧洲央行2%的目标以下。
风险仪表盘：12月，对新一波疫情的担忧加剧 _By Bloomberg 此前，欧洲央行已经表示，将在12月16日的管理委员会会议决定其刺激计划的安排。然而，欧洲大陆的第四波疫情(Covid-19)和Omicron变体的出现使情况蒙上了阴影。 牛津经济研究院(Oxford Economics)的经济学家奥利弗·拉考表示：“欧洲央行需要承认，当前的高通胀和近期的上行风险证明，取消欧洲央行的一些紧急政策支持是合理的。但同样，理事会的鸽派核心将希望避免过早收紧政策。” 经济学家表示，2月，PEPP的购买量将降至500亿欧元。而在11月和10月是680亿欧元。 受访者预计，目前每月200亿欧元的APP将在明年第二季度翻一番，并在10月份逐渐下降至目前的水平。缩减APP将在2023年7月开始，3个月内结束。 彭博经济研究公司(Bloomberg Economics)的经济学家大卫·鲍威尔说：“欧洲央行可能不会在下周宣布APP购买的数量和/或持续时间的确切数字，而更愿意对扩大APP规模做出更模糊的承诺，随着更多关于Omicron的信息的出现，将在新的一年里进行审查。”
目前高涨的通胀预计会缓和 _By Bloomberg 政策制定者的一个主要担忧是，欧洲央行是否应该保留其疫情时期工具的一些灵活性，以应对3月之后欧元区债券市场的任何动荡。一些人认为，PEPP持有的资产将至少在2023年之前进行再投资，意味着将继续发挥作用。 大多数接受调查的经济学家预测，欧洲央行将战略性地利用再投资来解决潜在的市场碎片化问题。超过40%的受访者表示，如果需要，央行可以重新启动该计划，约五分之一的人预计会有新的计划。 意大利联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)的经济学家卢卡·梅佐莫表示：“PEPP可能不会完全退出，即2022年3月31日净购买的结束，仍将以疫情紧急状况在明年初消退为条件。如果需要，净购买可能会在之后恢复。” 随着该地区新冠病例激增引发了新的封锁和限制措施，疫情再次成为受访者最关心的问题。相比之下，对阻碍制造商的供应链问题的担忧已经消退。 经济学家表示，欧洲央行的通胀预测将提高，尽管明年的经济增长前景预计将下调。9月，欧洲央行将预测2022年通胀率将放缓至1.7%，次年将放缓至1.5%。 Bantleon Bank的经济学家约尔格·安吉尔表示：“欧洲央行将继续强调通胀飙升是暂时的。然而，央行将承认通胀将需要更长的时间才能再次下降，因此通胀预测将比9月预测高得多。” 大多数受访者预计央行不会宣布向银行发放新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)。这与包括执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔在内的政策制定者最近的评论一致，他们认为该计划的延期不必在这次会议上决定。欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策会议前瞻 | 评论：OxfordEconomics IntesaSanpaolo BantleonBank | 新闻源：Bloomberg ---END---
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