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欧元频道欧洲央行政策会议预览：将提高常设工具APP的灵活性，以顺利退出PEPP |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2021.10.23 11:30 彭博社(Bloomberg)调查的经济学家预计，欧洲央行(ECB)将在3月份紧急抗疫购债计划(PEPP)结束之前加强其常规债券购买计划。 受访者表示，政策制定者明年将加强常设工具资产购买计划(APP)，并使其更加灵活，以便更好地应对市场压力。他们还预测欧洲央行将在12月开始逐步退出PEPP，四分之一的受访者预计可能会在其后推出新计划。同时，他们预计下周的理事会会议上不会出现政策转变。 欧洲央行正准备在今年最后一次会议上进行重大政策调整，届时新的经济预测将使官员们更好地了解未来对央行刺激措施的需求。经济学家预测，届时央行将为结束PEPP铺平道路，预计该计划1.85万亿欧元的额度不会耗尽。
欧洲央行利率前景的分歧：投资者押注最早将于明年加息，但经济学家认为不会有变化 _By Bloomberg 市场焦点将集中在欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)的讲话上。 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的 经济学家的克劳斯·维斯特森表示：“他们将寻找有关欧洲央行打算对PEPP采取什么行动的线索。他们还将寻找证据表明市场预期是否发生明显转变，目前预计欧洲央行要到2023年才会加息。” 官员们警告说，现在不是收紧货币政策的时候。虽然目前欧元区(EARN)通胀飙升 - - 远高于3% - - 以及疫情形势好转可能削弱对刺激措施的需求，但人们普遍预计通胀压力会缓解，供应瓶颈有可能抑制经济复苏。 彭博经济研究公司(Bloomberg Economics)的欧元区高级经济学家大卫·鲍威尔说：“管理委员会将讨论当前通胀飙升是不是短暂的，但拉加德应该坚持她的观点，即高于目标的读数不太可能持续下去。这将使她能够在3月份PEPP到期时，使用APP工具购买更多债券。” 近期欧洲央行决策者的一些公开评论实际上已经提供了一些线索。 爱沙尼亚的马迪斯·穆勒和荷兰的克拉斯·诺特等更保守的管理委员会成员表示，随着情况的改善，不愿保留危机时期刺激措施的过高的灵活性。 其他人，包括意大利的伊格纳齐·奥维斯，主张应保留某种形式的灵活性。与此同时，法国的弗朗索瓦·维勒罗伊·德加尔豪更喜欢有一个“应急选择”，可以在市场动荡时期激活。 据知情人士透露，欧洲央行已经在研究这种工具。 大多数经济学家预测，欧洲央行将承诺扩大APP工具的购买量，以维持有利的融资条件。其他可能的变化包括提高可以从每个发行人处购买的债券份额，放松根据每个经济体的规模分配购买的规则，以及摆脱每月固定的金额限制。 维斯特森本周在接受彭博电视采访时表示，另一种选择 - - 增加国际机构在欧元区发行的债务份额 - - 是“可能最终会做的事情”。 凯投宏观(Capital Economics)的经济学家安德鲁·肯宁汉姆表示：“央行将明确表示，如有必要，可以随着更灵活地使用APP购买资产，以确保货币政策的传导机制顺畅。” 至于实际的政策转变，他说：“即将举行的会议将是某种桥梁事件。他们已经明确表示不会做出任何重大决定，12月的会议是值得关注的。”欧元频道 >>
主题：欧洲央行货币政策展望 | 评论：PantheonMacro CapitalEconomics | 新闻源：Bloomberg ---END---
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