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欧元频道面对债券收益率上升，欧洲央行将如何定位？ |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2021.03.11 11:23 欧洲中央银行(ECB)官员即将决定，债券收益率上升是否对该地区的经济构成威胁，以至于需要采取更强有力的应对措施。 周四法兰克福时间下午1:45，欧洲央行将公布政策决议。45分钟后，行长拉加德(Christine Lagarde)将召开新闻发布会。他们需要明确定位，对于欧元区(EARN)而言，较高的借贷成本是不必要的使金融状况收紧，或者只是反映出人们对经济复苏的乐观态度。 全球收益率的上升引发了央行决策者的反应，有的淡定，有的紧张，有的已经展开了强力行动。欧元区可能尚未准备好应对更高的借贷成本，它在经济复苏和新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)部署方面远远落后于美国(US)。
攀升：政府债券收益率今年有所上升 _By Bloomberg 贝伦贝格(Berenberg Bank)的经济学家弗洛里安·汉斯表示：“为避免不必要地收紧融资条件，在市场不景气的情况下，欧洲央行需要提供更明确的指导。” ▉ 政策决议 彭博社(Bloomberg)调查的大多数经济学家都表示，欧洲央行最终将会延期1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)，但本次会议不会做出这一决定，也不会对该计划做出技术调整。同时，预计-0.5％的存款利率不变。 本次会议的重点在于措辞。投资者将寻找PEPP所谓“灵活性”将如何控制收益率的表述。 在过去的两周中，PEPP的购买量几乎没有增加，仅从这一事实来看，似乎决策者对于目前的收益率还能够容忍。 ▉ 拉加德讲话 如果拉加德将更高的收益率描述为对金融状况的“不必要的收紧”，这将表明政策制定者将采取行动抑制收益率上升。 她的前任德拉基(Mario Draghi)在2014年使用了这个词，是央行负利率和量化宽松(QE)政策的需要避免的情况。 去年12月以来，欧洲央行已承诺利用其PEPP的灵活性使金融状况“有利”。安盛投资管理公司(AXA Investment Managers)的首席经济学家吉勒斯·莫伊克预计拉加德会强调这一承诺，可能会明确地与当前市场状况匹配。 彭博(Bloomberg)经济学家说：“欧洲央行强调，其打算维持有利的融资条件，以支持经济复苏。我们预计理事会将发出一个明确的信息，即债券收益率上升将引发不必要的条件收紧。” 不过，欧洲央行观察员希望得到更多 - - 他们想知道央行正在监测哪些指标。理事会在上一次政策会议上要求工作人员在3月份提交报告并提出建议。 到目前为止，决策者的公开评论已经与名义收益率相提并论，执委会成员法比奥·潘内塔曾表示，这种上涨“不受欢迎，必须予以抵制”。但肯定包括通货膨胀调整后的收益率。副行长路易斯·德·古多斯着眼于成员国之间的收益率差异，称情况是“平静”。 首席经济学家菲利普·莱恩提到了一种“整体”方法，在上个月的一次演讲中，他建议基于银行和市场的情况进行判断。 ▉ 经济预测 欧洲央行还将公布最新经济预测，以及公布债券收益率上涨没有根据的证据。 官员称，他们可能会保持谨慎，认为通货膨胀率的任何上涨都是暂时的。 官员称，经济前景展望认为，当封锁和限制措施放松时，积蓄不会在突然的消费热潮中耗尽。欧元频道 >>
主题：欧洲央行货币政策展望 | 评论：Berenberg AXA | 新闻源：Bloomberg ---END---
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