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欧元频道欧银政策会议终极前瞻：扩大两大疫情危机期间基础工具，降息几乎不可能 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2020.12.09 01:00 据市场观察(MarketWatch)报道，欧洲央行行长拉加德以及包括首席经济学家菲利普·莱恩在内的主要央行官员已经明确表示，他们将采取行动，以提振因新一轮的政府封锁和限制措施而遭受打击的欧元区经济。 因此，周四政策会议的主题是采取何种行动，而不是是否采取行动。 周四，欧洲央行(European Central Bank, ECB)将公布政策会议决议，45分钟后，行长拉加德(Christine Lagarde)将发表讲话。市场普遍预期，欧洲央行将把1.35万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)的规模增加5000亿欧元，并延长6个月。 以下是部分机构对这次重大政策决议的展望。 澳新银行(ANZ)认为，如果欧洲央行决定将PEPP延长12个月，则规模将增至2万亿欧元，或增加6500亿欧元。延长6个月，则需要增加3500亿欧元。我们倾向于延长12个月，而市场中位数预期是增加5000亿欧元。当然，结果将完全取决于欧洲央行对实现其通胀目标所需条件的重新校准。宏观经济的更新预测也将发布，我们预计2021年的通货膨胀率将上升0.7％，而欧洲央行目前的预测为1.0％。 Evercore ISI认为，由于市场上已经对决议进行了大部分定价，我们担心即使PEPP扩大规模并延长期限，欧洲央行也可能难以控制欧元的利率上升，这意味着随着时间的推移，量化宽松(QE)的节奏将会放缓。这也使市场对欧洲央行未来可能降息的关注度越来越高，尽管可能性很低。 高盛(Goldman Sachs)认为，PEPP总额将增加4000亿欧元，并延期到2021年底。而定向长期再融资操作(TLTRO)将延期至2021年12月。 荷兰国际集团(ING)认为，在当前危机中，财政政策能够造成更大的影响。因此，拉加德在含糊不清的立场下，仍然敞开大门，但货币政策行动实际上是其终极行动。 Jefferies认为，到今年年底，欧洲央行计划将其资产负债表的规模扩大到2019年底的水平的近50％，相当于2019年欧元区名义国内生产总值(GDP)的20％，额外的量化宽松和通过TLTRO注入的流动性几乎均分。欧洲央行的2021年目标可能会较为温和，主要是保持今年有利融资条件。在政策方面，这意味着将TLTRO将延长12-24个月。 摩根士丹利(Morgan Stanley)认为， 欧银将进一步放宽政策，集中在PEPP和TLTRO这两种主要工具上，以确保在危机持续产生经济影响的同时保持宽松的融资条件。欧洲央行洲预计经济将在2022年下半年回升至疫情前的水平，我们预计PEPP和TLTRO将延长至2022年6月，并将我们PEPP的规模扩大6000亿欧元，因此，资产购买的节奏不变，仍然是目前的每周160亿欧元。至于降息，我们持怀疑态度。 野村证券(Nomura)认为，欧洲央行将采取一揽子货币政策放松措施，但共识预期不会降息。尽管过去一个月欧洲央行政策制定者并未发表下调率的言论，但我们认为将回购利率下调10个基点可能是一系列措施之一。欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策会议前瞻 | 评论：ANZ Evercore Goldman ING Jefferies MorganStanley | 新闻源：MarketWatch ---END---
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