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全球避险需求飙升，10年期德债收益率跌至历史最低水平

 

　　

 

编辑：皮皮虾  发布时间：2019.06.01 02:26

据彭博社(Bloomberg)报道，由于全球贸易紧张局势加剧，经济增长放缓以及意大利政治风险加剧，投资者寻求主权债务避险，德国债券扩大涨幅，推动欧洲基准收益率创下历史最低水平。

自美国总统特朗普(Trump)当选以来，30年期美国债券的收益率跌至前所未见的水平，德国10年期国债利率在美国领导人发誓要对墨西哥商品征收关税后，连续第4周下跌。德国国债收益率跌破3年前历史最低点，当时英国脱欧和欧洲央行(ECB)的刺激计划推动收益率暴跌。

收益率下降恰逢全球风险资产暴跌，引发了对全球经济衰退的担忧。现在3个月期美国国债的收益率高于10年期债券收益率，而英国货币市场的交易员则认为英国央行(BOE)可能明年降息。

纪录低点：德国债券收益率跌至历史最低水平 _By Bloomberg

瑞穗国际有限公司(Mizuho)欧洲利率策略负责人查特威尔表示，“整个德国收益率曲线变成负收益是完全合理的。人们需要考虑欧洲央行存款利率在下一个宽松周期中的水平，欧洲央行可能采取多少量化宽松措施 - - 所有这些都使债券非常看涨。”

德国10年期国债收益率跌至-0.213％，突破了英国脱欧公投后的一个月2016年7月曾创下-0.205％的前期低点。货币市场的投资者现在定价欧洲央行在明年第一季度降低存款利率的可能性为70％。与此同时，美国10年期国债利率下跌7个基点至2.15％，而30年期国债收益率下跌至2.59％。

美国30年期收益率回到了2016年美国选举日的水平 _By Bloomberg

虽然地缘政治紧张局势是欧洲最近债券反弹的主要驱动因素，但它们也是在结构性低通胀和温和增长的背景下出现的。这引发了对该地区可能转变为日本模式，这意味着债券收益率永久性低迷且货币政策宽松。

不过，2年期和10年期德国债券之间的收益差距，衡量欧元区经济走向的领先指标，目前正处于2015年以来最平稳的水平，与其他债券市场形成鲜明对比。而美国的3个月和10年期国债之间的利率已经倒转，这通常被视为世界最大经济体可能走向衰退的信号。

周五，德国的通胀数据再次下跌，消费者价格指数的涨幅同比放缓至1.4％。

德国商业银行(Commerz Bank)固定收益策略主管里格表示，“我们现在处于未知领域。只要全球风险情景维持当前水平甚至扩大，债券将被继续买入。”欧元频道 >>

主题：中美贸易紧张局势持续升级及市场影响  | 评论：Mizuho  CommerzBank  | 新闻源：Bloomberg

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