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加元频道加拿大央行政策会议预览：G7中率先加息50个基点，并启动QT |
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 编辑：过背金龙 发布时间：2022.04.13 10:01 加拿大央行(BoC)准备成为七国集团中第一个加息0.5个百分点的货币当局，因为该央行将更积极地遏制3年来最热的通胀。 预计央行行长蒂夫·麦克莱姆将在周三将央行的政策利率上调至1%，并暗示随后将进行一系列的加息，市场预计明年这个时候该利率将高达3%。央行也可能会发出关于缩减资产负债表(QT)的信息。 这些举措代表了加拿大央行有史以来最有力的收紧政策之一，因此前决策者对通胀过于自满，需要迅速退出超宽松的货币政策。对于一个拥有世界上最高债务负担和最贵住房市场之一的经济体来说，这将是一次重大考验。
加拿大和美国的通胀仍呈上升趋势 _By Bloomberg Desjardins Securities的首席经济学家吉米·让在电子邮件中说：“他们认为通胀会自行减弱。现在发现落后于曲线，他们希望尽快让政策恢复中立。” 周三的将公布新的季度经济预测，以证明麦克勒姆转向的紧迫性。加拿大央行将再次上调通胀预期，因为物价压力更强、更持久，而俄乌战争(The Russia-Ukraine War)只会使问题恶化。 1月份，央行预测第一季度通胀率平均为5.1%，然后在今年年底放缓至3%。然而，通胀率有望在3月份超过6%，并在2022年的大部分时间里保持在4%以上 - - 远高于央行2%的目标。 在彭博新闻社(Bloomberg)对经济学家进行的一项调查中，30位经济学家中有25位预测加拿大央行将加息0.5个百分点，这是自2000年以来首次加息50个基点。其他5位预计加息0.25个百分点。与此同时，市场暗示周三有三分之二的可能性出现大幅波动。
自2020年2月以来，加拿大房价上涨了50%以上 _By Bloomberg 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家安德鲁·哈斯比表示：“加拿大央行将施展鹰派之爪，将利率提高50个基点，并宣布缩表。更高的通胀前景、3月份创纪录的低失业率以及5月份美联储(Fed)可能加息50个基点，这些都为加拿大央行采取行动提供了保障。” 加拿大央行上个月启动加息周期，将政策利率从新冠疫情(Covid-19)时期低点0.25%上调至0.5%。掉期交易表明，到明年这个时候，它将达到3%的峰值。 上一次央行如此快速地加息是在1997年和1998年，当时加拿大央行在14个月内将政策利率提高了2.75个百分点以阻止货币下滑。1994年也出现了一轮激进加息。 这次前所未有的将是大幅缩表的举措。尽管央行在10月份停止增持加拿大政府债券，但一直通过到期债券“再投资”的方式将其保持在较高水平。 麦克勒姆预计将在周三结束这一“再投资”阶段，允许债券在到期时从资产负债表中剔除 - - 这一过程被称为量化紧缩(QT)。在接下来的12个月中，在疫情期间持有的3,500亿加元政府债券中，约有四分之一将到期。 加拿大央行退出市场导致的债券供应增加可能会推高收益率，进而推高借贷成本。加拿大蒙特利尔银行(BMO)的加拿大利率和宏观策略主管本杰明·赖茨在电子邮件中表示：“量化紧缩将加大利率上行压力。” 麦克勒姆面临的挑战将是在不过度阻碍加拿大负债累累的经济增长 - - 或者更糟地引发衰退 - - 的情况下控制通胀。 央行似乎很乐观，认为它可以完成软着陆。 在上个月的一次演讲中，副行长莎朗·科齐基表示，官员们计划“采取强有力的行动”来平息通胀。她补充说，今天的家庭状况比上一次紧缩周期开始时要好，上一次始于2017年，最终利率达到1.75%。 其他人不太确定加拿大央行最终会像市场预期的那样积极加息。 加拿大皇家银行 全球资产管理公司(RBC)的首席经济学家埃里克·拉塞勒斯表示：“住房，尤其是高水平的家庭债务，是经济中的氪石(超人的弱点)。如果我们看到政策利率达到3%，我会感到惊讶，因为将开始在高债务世界造成一些严重损害。”加元频道 >>
主题：加拿大央行政策会议前瞻 | 评论：BMO RBC | 新闻源：Bloomberg ---END---
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