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澳元频道澳储行正式结束本轮QE，至于QT至少还要1年 |
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 编辑：过背金龙 发布时间：2022.02.10 12:01 澳大利亚储备银行(RBA)将结束其量化宽松计划(QE)，然而该行仍持有超过40%的政府已发行的债券，这引发了人们对其将如何处理这些资产的质疑。 周四，澳储行完成了本轮QE最后一次债券购买，使其资产负债表较疫情(Covid-19)前扩大两倍至约6,500亿澳元。事实上，它在2021年购买的债券是政府发行的债券的三倍多，是全球六大发达债券市场中比例最高的。 行长菲利普·洛威表示，澳储行将在5月决定是否将到期债券的收益再投资。即使它决定不进行再投资，分析师预计短期内不会出现量化紧缩(Quantitative Tightening, QT) - - 因为第一个值得注意的债券到期时间要到2023年4月。
澳储行的量化宽松政策在各种期限内都建了重仓 _By Bloomberg 为了应对本次危机，澳储行转向QE，尽管其在过去十年中都设法避免采取这种方法，此举表明该行可能在面对下次危及时再次转向QE。 洛威上周表示，尽管澳储行持有某些证券存量的60%，但如果需要，市场可以容纳更多购买。 AMP Capital Investors的高级经济学家戴安娜·穆西纳表示：“如果他们将来必须这样做，他们可能会更倾向于执行债券购买计划。” 她说：“收益率目标将它们限制在2024年之前。问题源于有一个特定的时间框架，这可能是日本央行(BoJ)以外的其他央行选择购买政府债券的原因。” 澳储行一直抵制非常规政策，直到疫情的经济影响最终耗尽其降息空间。澳储行开始购买证券、运行收益率目标控制、提供前瞻性指引、向银行提供廉价贷款，并最终在2020年11月实施量化宽松。 这远非一帆风顺。债券市场动荡破坏了央行的努力，从10年期债券的闪崩到收益率目标在1990年代初以来最大的债券崩盘下崩溃。随着经济复苏远快于预期，澳洲联储不得不修改其前瞻性指引，随着量化宽松政策结束，收益率再次飙升。 洛威承认有一些教训需要学习。澳储行正在审查其3年期政府债券收益率目标控制的历史，该目标为0.1%，与现金利率相同。与此同时，前瞻性指引现在以数据为基础，政策制定者不再提及可能加息的日期。 然而，在澳大利亚陷入近30年来首次衰退的背景下，非常规政策提供了帮助。就业市场正在迅速收紧，在另一场疫情爆发的情况下，信心保持坚挺，核心通胀已回到澳大利亚央行2-3%的目标。 新南威尔士大学商学院的经济学教授理查德·霍尔登说，这些政策“对于向市场发出信号非常重要，即澳储行正在认真使用真正的力量来避免重大经济影响。” 澳储行坚称，停止购买债券并不意味着收紧货币政策。央行坚持认为，购买的债券存量，而不是流量，提供了经济支持。 QE结束后，经济学家和市场开始关注首次加息的可能时机，其中大多数人预计8月会加息。市场预期更靠前，预计将在6月加息。 加拿大皇家银行(RBC)的澳大利亚经济和固定收益策略主管苏林翁表示：“我们预计工资、劳动力市场和通胀方面的发展将继续让澳储行利率前景意外上行。”澳元频道 >>
主题：澳储行量化紧缩前景展望 | 评论：AMP RBC | 新闻源：Bloomberg ---END---
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