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澳元净空仓创两年多新高，为什么那么多选择做空？

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编辑：过背金龙日期：2018.08.06 20:59

澳元是继瑞典克朗之后年内表现最差的主要货币，数据显示，澳元押注在5月还是净多仓，但如今就已转为了净空仓，而且截止至7月24日，澳元净空仓规模已达到23995手，创下两年多以来新高。

有部分投资者由此认为澳元或已见底，抄底时机已至，但这三个理由告诉市场此时做多澳元还为时尚早。中美贸易冲突加剧、澳大利亚主要出口商品铁矿石的前景恶化及本周澳洲联储将维持利率不变的预期都将打压澳元继续下行。

澳元——“战争”的牺牲品

中美贸易关系恶化的影响正在逐渐波及全球，作为中国最大贸易伙伴的澳大利亚成为最大受害者。6月14日特朗普声称即将对中国出口商品征收关税，澳元闻讯一度暴跌1.4%。

而就在上周中美贸易冲突再度升级，据路透援引消息人士透露，特朗普政府计划提议将对2000亿美元中国商品的关税税率由此前的10%提升至25%。

摩根士丹利表示，在“保护主义”风险持续上行的情况下，应当做空澳元和日元。新加坡联昌国际银行（CIMB Bank Bhd）的Marcus Wong表示：“只要全球贸易紧张局势持续升级，澳元就不可能迎来转机。”

铁矿石成为澳元的“铁脚镣”

澳大利亚主要出口收入来自于铁矿石，这一大宗商品价格年内的糟糕表现令澳元雪上加霜。铁矿石价格尽管已从年内低点回升6%至66美元/吨，但这一价位仅为2014年初时的一半，澳大利亚的工业、创新和科学部已于上月下调了铁矿石价格预期，该机构表示，随着中国不断减少采购量，预计该大宗商品价格明年将降至51.10美元/吨。

从技术面来看，铁矿石价格近期的回升也只是短暂性的。该商品价格走势近期在3月后首次接近200日移动均线，由历史数据所显示的规律来看，一般在接近200日均线后，价格就会反转下行。

市场预期利率决议不加息澳元雪上加霜

周二澳洲联储将公布利率决议及政策声明。市场普遍预期，澳洲联储会继续将利率维持在1.5%的创纪录低位不变，这一利率水平已维持有近两年时间，而从利率期货市场来看，澳洲联储在2019年夏季之前加息的概率都非常低。

相比之下，美联储从2015年12月至今已完成七次加息，且于上周公布的利率决议及政策声明更为“鹰派”，不仅重申渐进加息路径，还罕见地将对经济增速的看法由“稳健”改为“强劲”。

截止7月底，澳大利亚10年期国债收益率已比美国低逾30个基点。市场目前预期澳洲联储至少在2019年夏季前都不会加息，而美联储年内将再加息两次，因此两国货币政策差异必将越来越大，国债收益率之间的差异也势必随之不断扩大。

对于周二的利率决议，澳大利亚国民银行表示，近几个月澳洲联储的意图逐渐清晰：要见到失业率、通胀和薪资取得更大进展，才会考虑加息。这样的观望立场在一段时间里都不太可能改变。投资者应当仔细观察澳洲联储作出的市场沟通，尤其是周二会公布最新的GDP预期和失业率季度报告。澳洲联储可能对经济前景的描述作出细微改变。由于近期全球贸易关系紧张，澳元兑美元相对低迷，处在0.74附近，需要留意联储主席洛威在发布会上的说明。澳元频道 >>