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美元指数AP：11月非农就业报告中的五个要点 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.12.08 16:36 近9个月来，美联储一直在无情地提高利率，试图通过让美国就业市场放缓并控制通胀。然而，就业市场似乎一直没有得到这个信息。 政府数据显示，11月就业增长26.3万，远超经济学家预期，工资也强劲上涨，加剧了美联储一直在努力遏制的通胀压力。失业率保持在3.7%，略高于半个世纪以来的最低点3.5%。劳动力市场的弹性和企业持续强劲的劳动力需求让经济学家感到困惑。 美联储的通胀挑战始于两年前经济从疫情衰退中复苏，导致商品严重短缺并导致价格飙升。在错误地假设通胀是短暂的几个月之后，美联储终于在今年3月开始加息。从那以后，美联储一直在持续和激进的加息 - - 已经6次上调基准利率，包括连续4次上调75个基点，远超常规的25个基点。本月晚些时候，预计其关键利率将再提高50个基点。 由于美联储的利率会影响整个经济的借贷利率，其加息的效果是使消费者和企业的贷款成本更高。他们想法是，随后个人和公司将削减借贷和支出，雇主将削减招聘。但面对美联储的抑制通胀运动，经济 - - 尤其是就业市场 - - 已被证明出人意料地具有韧性，最新的非农数据强调了这一事实。 以下是11月就业报告中的五个要点： 劳动力市场过热 去年，增加了创纪录的670万个就业岗位，今年1月到7月，平均每月增加45.7万个就业岗位。从那以后，就业增长已经降温，8月到11月，平均每月增加27.7万个就业岗位。然而，对于美联储来说，它仍然太热了，并且一直超过预测者的预期。 每个失业的美国人都有近2个职位空缺，公司正在努力寻找工人并留住他们拥有的工人。紧张的就业市场往往会给工资带来上行压力，并助长通货膨胀。 Principal Global Investors的首席策略师西玛·沙阿表示：“即使在政策利率上调375个基点之后，就业仍录得26.3万的增长。劳动力市场很热，很热，很热，给美联储带来了继续提高政策利率的压力。” 工资上涨加速 平均时薪环比增长了0.6%，这是1月以来最强劲的月度涨幅。同比增长了5.1%，高于预期。 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示 ：“我们一直希望看到明显的 工资增长疲软。” 11月，零售、运输和仓储行业的工人时薪增长尤其强劲。 道明经济研究院(TD Economics)的 高级经济学家托马斯·费尔特曼表示：“在我们看到劳动力需求出现有意义的正常化之前，工资增长可能会继续保持高位。” 服务业需求旺盛 11月，餐馆和酒吧增加了6.2万个工作岗位。医疗保健行业净增加4.5万，该行业今年每月增加4.7万，高于2021年的平均每月0.9万的增长。 工厂在11月增加了1.4万个工作岗位。尽管供应管理协会发布的指数显示，上个月美国制造业活动自2020年5月以来首次下降。 同时，建筑业增加了2万个工作岗位。但有迹象表明，更高的利率正在挤压房地产市场，11月份房屋建筑公司的员工人数实际上减少了0.26万。 惠誉国际评级(Fitch Ratings)的首席经济学家布莱恩·库尔顿表示：“美联储正在收紧货币政策，但有人忘记告诉劳动力市场。” Jefferies Financial Group的经济学家托马斯·西蒙斯表示：“这是另一份可靠的报告，表明美联储将通胀恢复到目标水平是多么困难。” 大量的工人失踪 11月，有工作或正在寻找工作的人数 - - 劳动力总数 - - 减少了18.6万。这是连续第3个月下降。这一数字仍略低于2020年2月的水平。同时，成年人口在劳动力中所占的比例 - - 参与率 - - 降至达到62.1%，远低于疫情前的63.4%。 劳动力短缺是由提前退休、移民减少、新冠相关死亡和重大疾病和儿童保育等因素造成的。短缺代表了对抗通胀的困难加剧：如果雇主没有更多工人可供选择，他们只能提高工资，从而增加通胀上行压力。 两个调查，两个故事 BLS对企业的调查结果是新增26.3万就业，但对家庭的调查是减少了13.8万就业，10月减少了32.8万。在这项调查中，对企业的调查用于工作岗位的统计，对家庭的调查用于计算失业率。 这两项调查有时会讲述不同的故事，就像10月和11月报告反映的那样，尽管随着时间的推移，这种差异往往会趋于平衡。 在机构调查中，BLS询问大公司和政府机构，他们的工资单上有多少人。在家庭调查中，BLS询问家庭居住在那里的成年人是否有工作。那些没有工作但正在寻找工作的人被算作失业。那些没有工作但没有找工作的人不算失业。 与企业调查不同，家庭调查计算的是农场工人、自营职业者和为新公司工作的人。它在捕捉小企业招聘方面也做得更好。 但家庭调查的结果可能不那么精确。政府只调查了6万户家庭。相比之下，它调查了13.1万家企业和政府机构。美指频道 >>
主题：非农就业报告解读 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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