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美元指数尽管通胀有见顶迹象，但基金公司表示现在重返股市或债市可能还为时过早 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.11.16 13:00 最新数据显示，通胀正从40年来的高点见顶，欢欣鼓舞的情绪正席卷华尔街的每一个角落。然而，大型资产管理公司没有心情庆祝——它们押注未来数年全球将不得不应对价格上涨，这将改变各种投资策略的游戏规则。 摩根大通(JPMorgan)资产管理公司至少在其一项策略中保持着创纪录的现金配置，而瑞银集团(UBS)的一个对冲基金解决方案团队则保持守势。Man Group量化团队预计，大通胀交易将持续下去，所有迹象都表明，价格压力将在很长一段时间内保持强劲。 他们的谨慎立场正值10月份低于预期的价格数据刺激了跨资产的大幅反弹，花旗集团(CitiGroup)等公司押注美国央行将缓和其鹰派威胁。 摩根大通资产管理公司固定收益投资组合经理凯尔西·贝罗表示：“美联储(Fed)能够在不造成重大经济损失的情况下，将通胀率一路拉回到目标水平的软着陆之路仍然很窄。尽管通胀的行进方向应该会更低，但减速的速度和最终的稳定点仍具有很大的不确定性。” 摩根大通资产仍投资于高评级短期债券，因其认为价格压力将持续。该公司的首席投资官长期以来一直对顽固的通货膨胀发出警告，而其他人曾预测，疫情大流行后通货膨胀将会消退。 在该公司的量化投资项目Man AHL中，基金经理预计趋势跟踪策略将继续跑赢大盘。在通胀驱动的价格持续上涨之后，趋势跟踪策略一直是一大赢家。全球最大的上市对冲基金公司表示，在通胀持续的情况下，利用价差进行的各种套利交易仍具有吸引力。 “毫无疑问，今年早些时候人们对市场前景过于乐观，现在也很有可能过于乐观。”AHL首席投资官拉塞尔·科尔冈卡说。 衡量市场通胀预期的指标更符合这样一种信念，即未来的价格增长将更接近美联储2%的目标。交易员认为，借贷成本将在明年见顶，同时预计美联储将在12月加息0.5个百分点。 但美国银行财富管理公司(US Bank Wealth Management)表示，任何希望迅速缓解价格压力的基金经理可能都有些操之过急了。 “‘通胀大棒’强劲上升的服务业和工资通胀将持续下去。”以迈克尔·哈特内特为首的美国银行策略师写道，“通胀将会下降，但仍高于”过去20年的范围。 投资者也一直在投资安全的现金以外的资产——他们曾将现金作为股票的替代品——这可能相当于押注通胀正在下降。最近几周，现金类交易所交易基金(ETF)出现了创纪录的资金流出，根据彭博社汇编的数据，规模为200亿美元的iShares短期国债ETF(代码SHV)有近50亿美元的资金流出，是该基金有史以来最大的两周资金流出。 但瑞银对冲基金解决方案业务等基金管理公司目前还不准备放弃自己的防御性头寸。 瑞银对冲基金解决方案业务副首席投资官爱德华多·鲁利表示：“我们一直在为这种高通胀、低增长的新机制准备投资组合，我们预计风险资产将保持波动。我们仍处于防御状态，股票和信贷市场的贝塔系数处于历史低位。" Ned David Research的首席美国策略师埃德·克里索尔德也表示，现在重返股市或债市可能还为时过早。该公司仍然减持股票，增持现金。 “现金收益率可能仍然具有吸引力。”克里索尔德说，“除非有所突破，否则美联储不太可能出台激进的宽松政策。这将意味着股票等风险资产价格的下降。”美指频道 >>
主题：美国通胀 降温及其市场影响 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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