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美元指数美元走强不仅给新兴经济体带来痛苦，对发达经济体也是如此 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.09.07 15:30 美元的走强正在让发达经济体遭受和新兴市场一样的打击。 在美联储(Fed)最激进的紧缩周期的推动下，美元走强正在推低竞争对手的货币，推高进口商品的成本，收紧金融状况并助长其他经济体的通胀。 这加大了其他央行加息的压力，正如能源危机和不断攀升的消费者价格拖累欧洲经济一样，借贷成本的增加也给澳大利亚(AUS)、加拿大(CAN)和新西兰(NZL)的房地产市场降温。然而，它们影响美元走强的能力有限，这意味着短期内缓解的希望渺茫。 尽管美联储收紧政策引发的全球涟漪效应并不新鲜，但这是近年来美元兑发达国家货币比新兴经济体更为明显的第一次出现。 彼得森国际经济研究所(Peterson Institute)高级研究员莫里斯·奥布斯特费尔德表示：“总体而言，伴随美元走强出现的是，美国(USA)的长期和短期利率攀升、或者全球市场紧张，以及资金逃入被视为安全资产的美元。金融环境更紧张导致全球的发达经济体增长放缓。” 美联储对发达经济体的贸易加权美元指数今年飙升了 10%，达到2002年以来的最高水平，而新兴市场指标的涨幅则较为温和，为3.7%，仍远低于2020年疫情以来的峰值。 尽管今年全球表现最差的一些货币来自斯里兰卡等发展中经济体，但巴西(BRA)雷亚尔和俄罗斯(RUS)卢布等大宗商品支持货币的出色表现提振了新兴市场。 日本(JPN)央行前董事会成员、现任庆应义塾大学教授的白井小百合表示：“仅仅靠加息，美国以外的国家不可能制止本币贬值。因为美元的强势不仅体现出，市场预计今年美联储加息及由此而来的美国固定收益资产需求增长，还反映了，由于全球将加息的幅度比此前预期的大，全世界经济衰退的风险增加。” ▉ 多国跟随加息 本周欧洲央行(ECB)考虑将加息75个基点，同时还要应对创纪录的通胀和欧元兑美元低于平价。加拿大央行预计将加息相同幅度，而澳大利亚储备银行刚刚再次加息50个基点。 在英国(GBR)——据一个商业游说团体称，英国已经陷入衰退——英格兰银行可能会在9月15日进一步收紧货币政策，因为它面临投资者失去信心，这将导致英镑跌至自1985年以来最低点。 同样的，日元跌至25年低点，使得日本央行行长黑田东彦更难坚持他的立场，即使在物价上涨的情况下仍需要维持宽松的货币政策。 由于美联储尚未完成加息，只有在美国控制住消费者物价后，全球央行行长们才会在货币方面得到缓解。 ▉ 汇率走势
在美联储加息期间，美国货币对发达经济体的汇率进一步飙升 _By Bloomberg 自从大约一年前明确美联储将转向紧缩模式以来，发达市场货币至少与新兴国家货币一样艰难。在彭博追踪的31种主要汇率中，四个发达货币位列10大表现差之列，只有一个加元位列表现最佳的10位。 对于欧洲央行等央行来说，其货币是与美元交易最多的货币，当前的能源危机向其政策制定者提供了一个特别鲜明的提醒，即欧元作为通胀渠道的作用——尤其是因为美元的用于确定全球商品价格。 欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔施纳贝尔表示：“我认为在这种能源供应冲击的特殊情况下，汇率更为重要。” 日本的货币与美元的交易量位居第二，它也首当其冲。在飙升至143水平之后，距离重要关口146不远。这也提高了通胀率超过3%的可能性——远高于黑田东彦2%的目标。 尽管日本央行行长坚称，近期由供应驱动的消费价格上涨不会持续下去，但随着日元的大幅下跌，能源和进口成本飙升，家庭和企业正变得越来越不安。官员们警告不要过度波动。 “外汇市场的突然变动是不可取的，”日本财务大臣铃木俊一在七国集团财长在线会议上表示。“最近外汇市场的走势有点偏大，” ▉ 终端利率 许多国家更大的担忧可能是，当地的加息可能无助于为其暴跌的货币踩下刹车，因为它们的经济看起来比美国更脆弱。 尽管掉期交易员预计英国央行的升息幅度将超过美联储，但英镑仍处于跌破2020年3月低点的边缘，押注显示英国的基准利率将在六个月内突破4.25%，超过美国的4%。 尽管许多新兴经济体首当其冲地受到利率和通胀上升的影响，但至少到目前为止，它们总体上比过去几次更能经受住美联储的加息周期，这得益于更强大的外汇储备和在美联储之前加息的快速举措。 美联储官员9月加息幅度或受到即将公布的CPI数据的影响。就目前而言，美联储已经暗示，缓解措施可能还有很长的路要走，需要在一段时间内保持紧缩政策以平息通胀。 新加坡银行(Bank of Singpore)首席经济学家曼苏尔毛希丁表示：“如果美元继续超调，发达经济体政策制定者的问题将变得更加严峻。因此，即使国内资产市场暴跌，央行今年仍会继续加息。增长正在步履蹒跚。” 美指频道 >>
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