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美元指数DWS表示，通胀不会很快消失，应寻找具有定价能力的股票 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.01.13 23:59 在主要通胀指标升至40年高位之际，DWS Investment Management的研究主管弗朗西斯科·卡托表示，尽管通胀率将从即将到来的峰值回落，但在一段时间内不太可能正常化，因此他建议投资者寻找具有强大定价能力的公司。 美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，11月，美国(USA)的CPI同比上涨7.0%，是1982年以来的最高水平。同时，环比上涨0.6%。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周二在国会听证会上表示，加息和缩减资产负债表 - - 他称之为正常化 - - 对于控制通胀是必要的。 然而，柯托对CNBC表示，实现政府减排目标所需的更高碳和能源价格将阻止央行的这种正常化努力。 他认为，鉴于疫情(Covid-19)造成的损失，即使取消有关限制可以释放更多供应，降低价格对于让消费者恢复消费至关重要。 他解释说：“如果在疫情之后突然之间，人们开始看到更高的通胀侵蚀他们的消费能力，他们会感到沮丧。从可持续性的角度来看，这是一个明显的风险。” 过去一年的大部分投资故事都围绕着从成长股转向价值股。今年开局，以科技股为代表的成长股遭到一轮抛售，不过迅速反弹。等高价值成长型股票转向价值型股票。因为许多人认为，大型科技股并不一定会在利率上升的环境中会表现很差。 卡托指出，投机性科技股与具有成熟定价能力的股票之间存在明显差异。他说：“在过去的12个月里，我们已经看到一些投机性资产的价格出现了显著的负面调整，这些投机性资产只是由快钱和量化宽松政策推动的，而且人们对这项业务最终将在哪里，实现某种程度的实际盈利水平存有疑问。”并补充说投资者对这部分市场保持谨慎是正确的。 他表示：“我认为，在通胀环境中驾驭市场的方法是着眼于拥有强大定价能力的公司。就这么简单。”并指出一些价值股缺乏这种定价能力，比如英国(GBR)多家能源供应商因能源价格上涨而在2021年停业就证明了这一点。 他说：“一些科技公司确实有很强的定价能力，只是其中一些估值不合理。相信这些公司会永远保持增长是不合理的。” 他解释说，DWS在寻找结构合理、盈利能力强、估值合理的公司，而不是试图进行行业或主题轮换。他建议投资者在2022年采取更“细致入微”的方法。总部位于法兰克福的DWS截至2021年6月管理着8,800亿欧元的资产。 卡托说：“如果你投资这部分市场，你可以毫无问题地抵御通货膨胀，因为公司，由于它们的定价能力，将能够将投入品价格的上涨转嫁给消费者。” 他指出，这意味着整体上涨的势头不一定会“消失”，因为该篮子中的一些关键参与者，例如美国(USA)科技巨头，仍然具有强大的定价能力。 就行业而言，他指出，银行可能会受益于更高的通胀和利率，而一些能源公司可能会受益于他们资本支出削减，这将提高潜在的盈利能力，前提是政府不增加对他们的税收。美指频道 >>
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