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美元指数多数市场参与者似乎都相信通胀是暂时的，但为什么还那么担心？ |
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 编辑：王真 发布时间：2021.06.16 19:30 从木材价格到工资，投资者正痴迷于通胀这个主题 - - 暂时的，还是更持久？- - 答案与其持有资产的前景高度相关。 全球经济重新开放，供应瓶颈和经济反弹相结合，使5月份美国(US)的消费者价格指数(CPI)录得近13年来的最大涨幅。雇主因争夺稀缺劳动力而提高工资，而零售商因运输和生产延误而库存有限。 然而，当投资者评估价格上涨给金融市场带来的风险时，一些人认为通胀的峰值已经过去，这与美联储(Fed)的观点一致，即通胀将是“暂时的”。 美联储在周二和周三召开政策会议，并将于当地时间周三下午发布政策声明，投资者将对文本中的任何一个字的调整进行分析。 美联储每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券(QE)，以压制利率，刺激投资和招聘。在本周的政策会议上，决策者可能会缩减QE。 贝莱德(BlackRock)的投资组合经理罗斯·科斯特里表示：“只要通胀上升幅度不大，股市就可能继续走高。” 他认为，鉴于全球供应链的瓶颈，通胀很可能会在2022年高于趋势水平。然而，诸如全球人口老龄化和技术带来的效率提高等通货紧缩力量将遏制“任何1970年代式的通胀恐慌”。 押注通胀的投资者通常会选择防御，例如材料和能源以及其他具有定价权的公司。同时，价值股将受益于经济复苏，而不受受到通胀的拖累。 科斯特里表示，他的基金一直在减持科技股等成长股，并增持工业和欧洲银行股。 DoubleLine的战略商品基金的投资组合经理杰夫·梅伯里认为，5月份的通胀数据将是今年的最高水平，他仍然看好石油。他认为大宗商品受益于经济增长。 他表示：“市场一直在寻找通胀短暂的原因，他们找到了。”他指出，一些对通胀指标影响较大的因素是短期因素，例如租车价格飙升。 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的全球资产管理首席投资官埃内斯托·拉莫斯也认为价格上涨是暂时的。他指出，木材价格已经高位回落，这表明供应瓶颈将消退，并“让我们有理由相信通胀仍将得到控制。”木材价格较5月初创下的历史高点下跌了40%以上。 ▉ 为什么担忧？ 美国银行全球研究部(BofA Global Research)最新的基金经理调查显示，虽然大多数投资者认为通胀是暂时的，但担忧仍然存在。 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊表示：“数周来，通货膨胀一直是客户讨论最多的话题，几乎是一种痴迷。” Janus Henderson Investors的美国固定收益部门主管格雷格·威伦斯基表示，由于债券市场的通胀预期指标 - - 10年期损益两平率 Breakeven Rate - - 已回落至接近2月份的水平，他一直在购买通货膨胀保值债券 TIPS 。 他说，虽然他的基本预期没有改变，即高通胀将被证明是暂时的，但“基本假设的风险继续倾向于通胀上行”，因为企业在雇用低薪劳工方面一直存在困难。 对冲基金经理琼斯(Paul Tudor Jones)周一表示：“如果他们对待这些数字 - - 这是重大事件，它们非常重要 - - 他们漠不关心，我认为这只是对每一次通胀交易进行大量押注的绿灯。” 他补充说：“如果他们说，‘我们在路上，一切都很好’，那么我就会全力以赴地进行通胀交易。我可能会购买商品，购买加密货币，购买黄金。” 摩根士丹利首席执行官詹姆斯戈尔曼周一表示：“我的直觉告诉我，经济复苏正在加速，通胀正在加速，而且通胀可能不像我们所有人想象的那样短暂。”他指出，全球前所未有的财政和货币刺激措施正在推动全球复苏。美指频道 >>
主题：美国通胀前景预测 | 评论：BlackRock BMO BoA JanusHenderson | 新闻源：Reuters ---END---
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