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美元指数非农解读：就业增长远不及预期，失业率不降反升，美元指数/美债收益率跳水，黄金和全盘风险资产飙升！ |
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 编辑：王真 发布时间：2021.05.07 21:33 日内发布的，受到市场密切关注的非农数据显示，4月，美国(US)非农增长远低于市场预期，失业率不降反升。数据发布后，美元指数和美债收益率直线跳水，黄金和全盘风险资产飙升。 截至收盘，美元指数暴跌0.891%，至90.200；COMEx黄金暴涨0.90%，至1932美元；标普500股指期货上涨0.79%，至4226.75点，再创新高，同时道指也创新高；非美货币全线飙升，瑞郎，欧元和澳元领先，涨幅为0.90%左右。 周五美东时间08:30，美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)显示：
非农就业人数已连续4个月增长，但增速远低于预期，该数据令许多经济学家大失所望。此前，他们预计本月将新增100万就业机会，因为各州正在扩大开放，核心经济指标显示经济反弹势头迅猛，高频初请失业金数据也持续好转。 截至4月，总工作岗位仍疫情前低820万左右。
具体数据显示，工作岗位负增长的部门是，临时辅助服务业损失了11.14万，运输和仓储也损失了7.4万，零售销售损失了1.53万。同时，制造业意外损失了1.8万，而预期是增加5.4万，这也是1月份以来首次出现下降。 工作岗位净增长的部门是，休闲和接待工作增加了33.1万，3月增加了20.6万，2月增加了41.3万。但是，该部门仍然比疫情前的水平低300万。
同时，失业率从6.0%增至6.1%，是13个月来的首次增长。 报告的亮点是劳动参与率小幅增长，表明更多的人正在找工作。同时，时薪环比和同比增幅均好于预期。 ▉ 决策层反应 >> 白宫经济顾问希瑟·布希表示：“今天的就业报告显示，人们正在寻找工作，较少受到疫情的影响。我们预计这种强劲，稳健的进展可以帮助劳动力市场恢复正常。一切都朝着正确的方向发展。” >> 美国财政部长耶伦(Janet Yellen)表示：“我们知道，复苏之路还很长。这就是为什么需要国会(USC)立法提供持久的支持，而不是仅仅几个月的救助。我们知道，这不会是一个只有100天的战斗。” >> 劳工部长马蒂·沃尔什表示：“在正常情况下，每月增加26万就业是个不错的数字。不幸的是，我们仍处于疫情之中。回顾过去3个月，我们每月新增50万个工作岗位，而再往前3个月则是6万。因此，我们正在朝着正确的方向前进，但是我们仍然有很长的路要走，这是毫无疑问的。我仍然认为本月26.6万新增工作岗位是一个不错的数字。” >> 明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示：“数据令人惊讶，表明将货币政策基于结果而非预测是至关重要的。对于所有一直在说‘噢，天哪，美联储(Fed)需要调整量化宽松(QE)政策的人’，今天的工作报告只是一个提醒 - - 我们还有很长的路要走。我们需要重建劳动力市场，并使失业者恢复工作。然后将有足够的时间使货币政策正常化。” >> 里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)在周五的另一场演讲中说：“4月份的就业增长低于他的预期。就业数据出人意料的疲弱可能是因为失业者与现有工作机会不匹配造成的，此外，联邦刺激措施使一些低薪失业者对工作有些挑剔，希望找到更好的工作。” ▉ 专家评论 ① 报告解读 >> 凯投宏观(Capital Economics)的高级经济学家迈克尔·皮尔斯表示：“周五的就业报告可能表明劳动力短缺正在成为就业市场复苏严重的拖累。总体而言，在大多数其他证据表明经济活动迅速反弹之际，很难判断该报告对于我们判断现况能够占多大的分量，但显然提醒我们，劳动力市场的复苏滞后于美国消费的反弹。” >> Cornerstone Macro的首席投资官克利夫·霍奇表示：“报告强调了刺激措施意想不到的后果。人们没有被激励去工作。工作机会很多，但人们不愿意找工作。” >> 贝莱德(BlackRock)的里克·里德表示：“我们看到的强劲的用工需求正在造成劳动力短缺的问题。在经济的许多领域，主要的就业问题不是需求不足，而是极端的劳动力短缺。” >> 美国银行(Bank of America)美国经济学家乔伊·宋表示：“我们估计大约有160万人想要找工作，但不是现在，因为他们其中一些人仍然担心感染，另一些人则认为育儿更重要。” >> CMC Markets的首席市场分析师迈克尔·修森表示：“与其他健康的经济数据相比，就业状况令人困惑，但确实强化了这样一种观点，即从疫情危机中的复苏将是不平衡的。正如美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)最近才指出的那样，他还没有看到一连串强劲的就业数据，今天的数据适时地提醒了我们。” >> Glassdoor的高级经济学家丹尼尔·赵表示：“这份报告有点令人头疼，使近期关于经济复苏平稳加速的预期变得微不足道。所有人都认为，疫情改善将会推动就业快速增长，但这份报告提醒人们，在疫情危机中，复苏之路并非一帆风顺。” >> PNC Financial的高级经济学家古斯·弗彻表示：“4月份的就业报告令人非常失望。这表明由于担心健康，育儿，甚至联邦失业救济金，填补职位的挑战越来越大。” >> Wolfe Research的首席投资策略师克里斯·森耶克表示：“虽然一些人迫切需要刺激支票和失业救济金，但我们认为，这些财政措施已经导致一些人短期内不愿意重返劳动力市场。” ② 美联储政策预期及美元和美债影响 >> 凯投宏观(Capital Economics)的高级经济学家迈克尔·皮尔斯表示：“对于美联储来说，这肯定不代表所谓‘广泛基础和包容性’的充分就业目标方面‘取得了实质性的进一步进展’。这意味着关于缩减资产购买的讨论还需要一段时间，更不用说加息了。” >> Cornerstone Macro的首席投资官克利夫·霍奇表示：“就业市场的疲软令美联储敞开大门，使美联储保持宽松的金融状况，并暂时推迟了逐渐缩减QE和加息的讨论。” >> Principal Global Investors的首席策略师西玛·沙阿表示 ：“就业小幅增长应该可以缓解一些对美联储政策前景的担忧。正如我们近几天来多次重申的那样，即使强劲的就业增长也不会导致他们讨论缩减QE，今天的数据更加不会引起他们的关注。他们将不会急于提出缩减。” >> Raymond James的首席投资官拉里·亚当表示：“没有一个数字代表趋势，但它可以消除经济过热和通货膨胀急剧上升的部分担忧。这减轻了美联储过早谈论缩减QE的压力。” >> TD Ameritrade的首席市场策略师吉吉·基纳汉表示：“这无疑减轻了美联储的压力，使其可以继续保持低利率。我们不会看到工资上涨，而且就业增长也没有我们想象的那么多，所以我们必须保持政策不变。” >> 法国外贸银行(Natixis)的首席美洲经济学家约瑟夫·拉沃格纳表示：“任何认为美联储会提早退出宽松政策的预期都不会发生。劳动力市场没有过热。经济在蓬勃发展，但劳动力市场的复苏仍在继续。” >> BK Asset Management的外汇策略董事总经理比利时·施洛斯伯格表示：“市场对超高利率和通货紧缩的预期将逐渐消失，这显然意味着美联储将增加流动性。美国利率将在相当长的时间内保持超低水平，这将使美元承压。” ③ 股市影响 >> 摩根大通资产管理公司(JPMorgan)的全球市场策略师迈克·贝尔表示：“今天的报告表明，就业复苏可能不如许多人预期的那样快。如果这种缓慢的就业增长持续下去，那么美联储很可能会如市场原先预期那样收紧政策。就业复苏不过热也不太冷，可能继续给股市提供支持。” >> ClearBridge Investments的投资策略师杰夫·舒尔茨表示：“最重要的是，这是一份令人失望的就业报告。但我们仍然预计，在未来几个月中，经济的快速开放将有利于周期性股票和价值股，而就业增长在未来几个月中仍可能会加速。同时，美元疲软也对国际股票有利。” >> 加拿大帝国商业银行私人银行(CIBC)的首席投资官戴维·多纳贝迪安表示：“股票投资者最担心的是经济过热和债券收益率上升。这将阻止股市上涨。如今，市场已经看到了不利的经济数据，而这对股市是有利的。不过，没有人怀疑经济增长复苏。今天的工作报告表明没有什么可担心的，只是我们要全面复苏还有很长的路要走。支持性的政策仍然很重要，预计美联储将保持宽松。” >> Wolfe Research的首席投资策略师克里斯·森耶克表示：“对于高估值的股市而言，坏消息就是好消息。但是，今天的数据对于未来几周将要发布的通胀数据没有影响。” >> James Investment Research的投资组合经理巴里·詹姆斯表示：“在就业增长放缓的情况下，消费经济到全面重新开放之间的过渡可能至少要花费一年的时间，这将使价值股比技术股更具吸引力。不过，在短期内，这种轮换可能会有反复。” >> Globalt Investments的高级投资组合经理汤姆·马丁表示：“就业数据疲软使顶级成长股获得了另一种机会，因为在复苏速度较慢的环境中，它们被认为风险较小。” >> 富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)的高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳表示：“就业报告消除了对通胀的担忧，并将10年期美债收益率推低至两个月低点附近，经济仍未恢复，应继续偏向周期股而非防御股。我们不会在任何一份就业报告中得出太多观点，我们继续认为劳动力市场仍将步入正轨，并将对消费者信心和消费构成支撑。” >> Forex的全球市场研究主管马特·韦勒说：“如果这是一份一次性的就业报告，如果经济如我们所预期的那样强劲复苏，那可能会推动收益率上升，并且对价值股和周期股有利，以科技股为代价。” ④ 金市影响 >> 瑞银集团(UBS)的分析师乔瓦尼·斯塔乌诺沃表示：“就业数据滞后，使得政策调整的紧迫性暂时消失，这对金价起到了支撑作用。” >> 德国商业银行(Commerz Bank)的分析师卡斯滕·弗里奇表示：“美联储已经非常清楚地表明，即使经济数据强劲它也不会做出反应。现在，就业数据疲软，则无疑使黄金看涨。在金价最终突破1,800美元之后，技术面已经变得更为看涨。这可能导致投机性技术投资者加入，也可能导致ETF投资者更加坚定。” >> Gold Bullion Strategy Fund的联合投资经理杰森·泰德表示：“美国非农就业人数大大低于市场预期，金价对此做出了回应。该数据有助于美联储继续保持低利率，这将使黄金比债券更具吸引力。” >> AvaTrade的分析师师纳伊姆·阿斯兰姆表示 ：“很明显，宽松的货币政策不会马上到来。美元指数已经下跌，并且我们知道仍将保持疲软。这将提振黄金的价格。” ▉ 本站观点市场矩阵(MarketMatrix.net)宏观分析师姜宇淳表示：
姜宇淳指出，尽管非农数据远不及预期，但对通胀的担忧不会消失。美指频道 >>
主题：耶伦讲话及市场影响 | 评论：CapitalEconomics PrincipalGlobal BlackRock BoA CornerstoneMacro RaymondJames AvaTrade CMC TDA Glassdoor PNC Natixis BKAsset JPMorgan ClearBridgeInvestments CIBC GlobaltInvestments WolfeResearch JamesInvestmentResearch WellsFargo UBS CommerzBank GoldBullionStrategyFund Forex | 新闻源：Yahoo Bloomberg Reuters MarketWatch CNBC Investors ---END---
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