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新冠肺炎疫情驱动的经济衰退可能已经结束，但萧条才刚刚开始

要点：

• 现在，企业正在重新开放并召回休假的工人，疫情引发的经济衰退可能已经结束。但经济萧条或许才刚刚开始。

• 加州大学洛杉矶分校的经济学家说：“别搞错，这场疫情大流行将演变成一场类似萧条的危机。”他预测，美国经济要到2023年才能恢复至疫情前的状况。

• 长期的担忧是，经济的重要组成部分 - - 民众，企业，贷方，债权人以及州和地方政府 - - 在受到打击之前，得不到财务上维持生存所需的支持。

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编辑：王真发布时间：2020.06.27 21:00

据市场观察(MarketWatch)报道，现在，企业正在重新开放并召回休假的工人，疫情引发的经济衰退可能已经结束。但经济萧条或许才刚刚开始。

美国(America)经济活动正在恢复，但是，上周有200万人申请失业救济，大约3000万美国人已经失业，经济仍在艰难地挣扎。

萧条尚无官方定义。尽管如此，今天的经济状况似乎符合这一情景：数百万的人永久性地失业；成千上万的小企业永久关闭；债务在增加，收入增长还不够快；州和地方政府正在削减工作岗位和服务；只有大规模但临时性的联邦支持才能防止数百万家庭陷入贫困。

现在肯定不是宣告任务完成的时候。

加州大学洛杉矶分校的经济学家戴维·舒尔曼说：“别搞错，这场疫情(Covid-19)大流行将演变成一场类似萧条的危机。”他预测，美国经济要到2023年才能恢复至疫情前的状况。

▉ 无法快速恢复

重新开放后，疫情蔓延达到了新的高度，这是意料之中的。Jefferies首席经济学家阿内塔·马克沃斯卡表示，病例数量迅速增长的国家在某些情况下已经出现了经济增长放缓甚至萎缩。

她说，小企业的增长在全国范围内已失去动力。

一些政策制定者指出，疫情再次蔓延将在今年下半年继续伤害经济。

波斯顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)表示： “失业率仍然很高，而且由于疫情在社区的持续蔓延和许多州新病例的增多，我预计下半年的经济反弹将小于疫情一开始时的预期。”他预计今年下半年失业率将保持在10％以上。

一些经济预测人士开始同意罗森格伦和其他更为悲观的声音，并排除了V型复苏的可能性。

“许多因素表明，V型复苏没有持久力，包括新冠肺炎病毒没有消失，贸易仍然处于收缩状态，商业投资正在崩溃，财务状况并不宽松，股市与实体经济脱节。这可能加剧不确定性，加剧金融动荡。”由凯瑟琳·曼恩领导的花旗银行(CitiGroup)研究团队的经济学家说。

长期的担忧是，经济的重要组成部分 - - 民众，企业，贷方，债权人以及州和地方政府 - - 在受到打击之前，得不到财务上维持生存所需的支持。

奇怪的是，鉴于选举日程，华盛顿几乎没有紧迫感，特别共和党。美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)希望政府在大选日之前向所有人派发另一张支票，对此特朗普(Donald Trump)显然会同意，但匿名的白宫助手和共和党参议员却推翻了这一想法。众议院的民主党人已通过一项法案，但该提议需要得到共和党控制的参议院通过。

最后，将有所作为，但财政反应将一如既往地令人沮丧。

▉ 疫情形势正在恶化，经济也是

事实是：疫情和经济都需要燃料才能增长，但是现在，只有疫情才有足够的燃料。

疫情和经济的发展都依赖人类的活动。美国人不顾一切的重新回到工作，娱乐、购物场所，疫情迅速蔓延，经济也会因此受到推动。所以，当人们变得更谨慎的时候，疫情和经济都将受到抑制。

更重要的是，美国经济的基石是国内消费支出，现在受到了抑制，因为收入下滑。

在宏观经济学中，一切都始于收入。如果您有收入，则可以支出，这将成为店主及其员工的收入。然后他们的支出变成了别人的收入，依此类推。

但是在当今的美国，收入的增长速度还不够快，特别是对于工人阶级家庭，小型企业以及州和地方政府而言。

没有收入，没有支出；没有支出，就没有增长。实际上，随着政府派发现金，额外的失业救济金和对中小企业的救助到期或缩减后，收入将会下降。

拉吉·切蒂的《机遇见解》分析的信用卡数据显示，消费支出无法推动强劲复苏的另一个原因是：中上阶层和富人没有像往常那样消费。他们不去剧院，去外面吃饭或度假，因为这太危险了。

如果华盛顿现在不再为工人阶级家庭提供更多支持，那么将没有足够的消费者支出来使陷入困境的中小企业存活更长的时间。如果这些企业失败了，多米诺骨牌也会倒下。这就是困扰股市的原因。

▉ 州和地方政府的困境

最直接的担忧是州和地方政府税收收入的大幅下降，尤其是销售税和酒店税。目前的估计显示，州和地方政府在下一个财政年度的收入可能会下降10％至20％，即约5000亿美元。