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美元指数高盛对美国经济的前景超级乐观，认为未来几年美国都不会出现经济衰退 |
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 编辑：王真 发布时间：2019.12.31 23:50 据CNBC报道，几个月前，华尔街几乎所有人都担心经济衰退即将来临。现在，高盛表示，未来几年都不太可能出现经济衰退。 高盛(Goldman Sachs)对当前潜在的经济增长风险进行的分析表明，这些风险大多已被淡化。该报告发现，始于1980年代的大稳健 Great Depression 的支撑仍然存在。 投资者可能对这种乐观态度感到紧张，这是可以理解的，因为在2007年底，经济即将陷入最严重的金融危机时，乐观情绪也很高。 高盛经济学家简·哈祖斯和戴维·梅里克写道：“总体而言，大稳健背后的变化似乎完好无损，我们认为今天的经济在结构上不易出现衰退。” 他们补充说：“尽管可能会出现新的风险，但二战以来经济衰退的主要来源 - - 高油价冲击，通货膨胀过热和金融失衡 - - 目前看到都不太令人担忧。因此，软着陆的前景似乎比人们普遍认为的要高。” 这种观点与今年夏末秋初弥漫在华尔街的担忧截然不同。 当时，中美贸易战(US-Chinese Trade War)升级，全球经济疲软，以及英国脱欧(Brexit)和其他地缘政治风险成为经济增长沉重的负担。并且出现了收益率曲线(The Yield Curve)反转，进一步加剧了担忧情绪。纽约联储将经济衰退的风险定位38%，是金融危机以来的最高水平。 然而，现在，随着收益率曲线已经恢复常态，中美即将签署第一阶段贸易协议，硬脱欧风险也大为缓解，经济衰退的担忧已经消退。纽约联储将经济衰退的风险降至24.6%，与2月份持平。 高盛的经济学家们并未排除经济衰退的风险，但表示一些主要不利因素已经消散。 自危机爆发以来，由于私人部门债务相对于收入的急剧减速以及更严格的监管，金融系统的杠杆率也有所下降，美联储正在为通胀低迷感到困扰，此外，美国已经在很大程度上实现了能源独立。 但是，股票价格上涨和公司债务激增仍然是威胁。 此外，哈祖斯和梅里克写道，高盛确定的第5种风险，即财政政策，通常与战争等重大事件后的削减开支有关，不过“在政治两极化，不确定性和功能失调的时代可能会出现新的风险”。 当然，对经济过于乐观有危险。 美国2007年第四季度的经济增长率为2.5%，然后在2008年第三季度大幅下滑至-8.4%，当时雷曼兄弟倒闭引发了几乎摧毁整个全球金融体系的危机。而高盛在2007年年底曾预测，2008年股市将出现两位数的涨幅，但实际上标普500指数当年下跌了19%，是1931年以来的最大的年度跌幅。 事实上，高盛的观点确实比华尔街的共识预期更为乐观。 AB Bernstein首席经济学家菲利普·卡尔松-斯泽勒扎克表示：“明年潜在的不利因素将继续显现：劳动力市场紧张、宽松的货币政策、机构风险承受能力以及潜在的进一步财政刺激措施和某些债务增长。这些是在中期建立结构性风险的肥沃土壤。” 尽管如此，卡尔松-斯泽勒扎克也认为，至少从结构上讲，“软着陆”是更有可能的局面。美元指数 >>
主题：美国宏观经济前景展望 | 评论：Goldman Bernstein | 新闻源：CNBC ---END---
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