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鲍威尔最新讲话后加息及缩表预期转向，特朗普满意吗？

 

　　

 

编辑：王真  日期：2019.01.09 18:36

据CNBC报道，美联储主席鲍威尔(Powell)最新的讲话是总统特朗普(Trump)想要的吗？他被解雇的风险是不是已经不存在了？

鲍威尔在上周五表示，美联储将在推进货币政策正常化的道路上保持谨慎，将关注市场信号，灵活地应对加息和缩减资产负债表。随后，美国三大股指飙升。

芝商所集团(CME)的Fedwatch工具显示，今年不会加息，并且可能在2020年降息 ，随后可能会进入特朗普做希望的低利率环境。

花旗集团(CitiGroup)北美经济学家彼得森(Dana Peterson)表示，解雇鲍威尔的风险暂时消除。但是，美联储独立性的下降可能会对美国经济造成长期的负面影响。

尽管如此，特朗普似乎并不满意，他周二发表推文说，你能想象如果我像过去的政府那样有长期零利率，而不是我们今天迅速提高的利率......我们的经济将会怎样。

奥巴马时代，利率接近零并且美联储在实施量化宽松，这推动美国股市上涨超过300%。现在，利率逐步上升，并且美联储早已停止了资产购买。

▉  重新考虑利率和资产负债表

正如特朗普所说，市场自他当选以来大幅上涨，但在去年第四季度的抛售使得趋势掉头，部分原因在于市场担心美联储政策失误。

经济学家预计，美联储将重新考虑加息和缩表的策略。并指出，周三即将发布的联邦公开市场委员会(Fomc)12月会议纪要将会给出更多的线索。

Evercore ISI的全球央行战略研究员古哈(Krishna Guha)表示，如果前景严重恶化导致经济衰退，我们认为美联储将大力调整利率及缩表的政策。

交易员也认为今年几乎没有机会加息，甚至这一趋势将维持到2021年12月31日(见下图)。

联邦基金期货曲线涨势2021年7月后变得平缓 _By Bloomberg  CNBC

▉  是否还会解雇鲍威尔

所有这些最新的发展可能会暂时安抚特朗普的情绪，不过，如果鲍威尔未来又重归强硬路线，那么解雇他的问题仍然存在。

上一轮解雇危机时，华尔街已经进行了充分的分析，特朗普实际上有权因“某种原因”解雇鲍威尔，包括：渎职、道德败坏、身体或精神上无行为能力......表明不适合担任该职务，但不会因为政策分歧而解雇他。

实际上，解雇鲍威尔并不能保证特朗普不会加息。现在，Fomc的票委中只有圣路易斯联邦主席布拉德(Bullard)明确反对加息。

凯投宏观(Capital Economics)首席美国经济学家阿什沃思(Paul Ashworth)表示，即使特朗普成功地让参议院替换了鲍威尔，新主席也只有一票，这会被其他Fomc票委的反对票抵消。

阿什沃思说，特朗普可以通过解雇4位美联储理事来升级这场斗争，但这要求这4人愿意成为傀儡而且其提名能够获得参议院的通过。

阿什沃思强调称，实际上、更现实的风险是，特朗普可能会解雇财政部长姆努钦(Mnuchin)，因为正是他建议提名鲍威尔担任美联储主席。而姆努钦是中美贸易谈判的领导者，这样做会带来很大的破坏性影响。美指频道 >>

主题：TrumpVS.Powell  | 评论：CitiGroup  Evercore  CapitalEconomics  | 新闻源：CNBC

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