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市场不断增长的对企业债市场的担忧，是否为时过早？

 

　　

 

编辑：王真  日期：2018.12.15 00:35

据美联社(AP)报道，美国的购房者似乎已经吸取了大萧条的教训，不敢承担太多的债务，但美国企业并未如此。

在过去十年的大部分时间里，公司以超低利率借入资金并用这些资金回购股票，收购并为旧债再融资。绝大多数公司都按时支付债务，因经济显著复苏。

但随着利率的上升和美国经济增长预计将在明年放缓，从华盛顿到华尔街，人们越来越担心公司债务正在接近潜在的危险水平。

自2008年以来，美国公司债务增长了近三分之二，超过9万亿美元，与国债同步增长，增速高于其他所有类型债券。投资者最担心的是最有可能违约或被降级为“垃圾”状态企业债，会因为经济衰退受到打击。

富国银行资产管理公司(WellsFargo)全球首席投资官哈特曼表示，“我更担心企业债市场。我认为，在某种程度上，杠杆作用都会让它变得更危险。”

目前，通用电气、通用汽车和Verizon的公司债占彭博巴克莱信贷指数的近45%，比20世纪70年代初期多出四倍以上。

穆迪(Moody's)、标准普尔(S&P Rating)、惠誉(Fitch)三大信用评级机构表示，对这三个公司的债券降级并不迫在眉睫，但对它们的担忧，以及对债务规模不断膨胀的关注开始加剧，因为如果收益下降或经济陷入衰退，其违约风险将会飙升。

如果对这些大型企业债降级，将会引发抛售浪潮，从而导致借贷成本的进一步上升，形成恶性循环。

美联储主席鲍威尔(Powell)已经注意到公司债的风险。他在最近一次讲话中说，信贷增长往往应该出现在经济增长时期，但过去一年里，借贷增加最多的是已经负债累累和利息负担沉重的公司。

不过，许多债券基金经理表示，目前没有任何危险迹象。上个月垃圾级公司债券的违约率为2.6％，低于历史平均水平。

鲍威尔表示，在经济不景气的情况下，他并没有看到企业债券市场正在破坏金融体系，至少暂时没有迹象。

一些投资者认为市场对企业债不断增长的担忧为时尚早。公司仍在创造创纪录的利润，这使他们能够偿还债务，消费者信心仍然很高。美指频道 >>

主题：美国企业债危机观察  | 评论：WellsFargo  Moody's  S&P-Rating  Fitch  Powell  | 新闻源：AP

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