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随着Fed愿意表现出更多的灵活性，投资者可能会更忙

 

　　

 

编辑：王真  日期：2018.12.01 15:39

据彭博社(Bloomberg)报道，随着2019年的临近，市场和经济占主导地位的问题是 - - 美联储何时停止提高利率？

对于投资者和美联储来说，预期的变动将带来市场的剧烈波动。正如周三所看到的那样，由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的温和评论，美国股市强劲反弹。

每当美联储处于加息周期的中间且收益率曲线趋于平缓时，投资者自然会开始怀疑加息是否接近尾声。过去三年我们看到收益率曲线在紧缩周期中间持平，分别为1999年，2005年和2006年。在所有三个案例中，次年代表了加息结束和经济开始发展。这可能是一个相对较小的样本量，但它代表了当前市场大部分专业参与者的有切实体验的记忆。

预测加息结束对固定收益交易者来说尤为重要。他们在美国和其他发达国家经历了近十年的低利率。考虑到这个十年利率在零或接近零的情况下花了多长时间，我们很自然地认为，每当我们再次陷入低迷时，包括美联储在内的各国央行都会将利率降至零。

加息的结束也可能是商品和新兴市场一直在等待的重大看涨信号。加息导致美元走强，对商品和新兴市场构成压力。针对鲍威尔周三的鸽派言论，美元出现了大幅下挫。结束加息可能标志着美元的转折点，导致投资者最终寻找稳定和收益率更高的资产。

并且不仅仅只是市场参与者。特朗普总统似乎在抱怨每一次加息，特别是在金融市场下跌时。尽管美联储将一再强调并保持其“政治独立性”，但是这种压力是存在的。

鲍威尔最新的评论以及FOMC 11月的会议纪要表明 - - 美联储将摆脱此前的前瞻指引并变得更加灵活。而且从明年1月开始，每次FOMC都将召开新闻发布会，及每年8次，现在是4次。这是一件好事，因为投资者的很多问题可以更快地得到答案。

总之，随着美联储愿意表现出更多的灵活性，2019年投资者可能会更忙。美指频道 >>

主题：美联储货币政策展望  | 人物：JeromePowell  | 新闻源：Bloomberg

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