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债券频道收益率曲线的反转进一步加深，但这次可能不一定是指向经济衰退 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.11.29 06:52 债券市场正在定价明年的美国经济衰退，交易员押注利率的长期利率将下降，即使美联储仍在提高政策利率。现在，长期国债收益率已经低于美联储政策利率 - - 目前为3.75%至4.00% - - 并且未来几个月央行还将加息1个百分点。 投资者没有等待确凿的证据证明 - - 今年疯狂的货币紧缩将导致美国经济在2023年陷入衰退，他们只是一直在购买长期债券 - - 这是固收巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)的建议。 近日对期限较长的国债的需求上升将10年期和30年期债券的收益率压低至政策利率以下，由于前端利率保持稳定，主要短期/长期收益率曲线的 反转程度达到了40年来最高的水平 - - 这是受到市场密切关注的，历史上有效的暗示经济将在12个月内陷入衰退的指标。
10年期国债收益率目前低于短期国债收益率和隔夜政策基准利率 _By Bloomberg 目前债券市场对此长期债券看涨的程度 - - 以及收益率曲线反转的深度 - - 意味着美国国债市场可能会出现一些动荡，因为交易员在未来一周将看到一系列重要经济数据。 到目前为止，美国经济 - - 特别是劳动力市场 - - 在面对美联储加息时表现出相当的弹性。因此，投资者将密切关注11月的就业报告，以寻找一些迹象，表明美联储应该加速还是放缓其政策收紧步伐。 总体而言，多数机构的观点和市场定价表明，即使美联储不降息，经济也将陷入衰退。 不过，高盛集团(Goldman Sachs)表示，他们预计，到2024年，10年期国债收益率将超过4%，因为经济没有陷入衰退而通胀居高不下，明年不会降息。 在期权市场，一些人正在对冲政策利率最终可能从当前水平下调50%的风险。掉期市场定价显示，到明年年中，有效联邦基金利率将升至5.00%左右，随后下降，到2024年初将下降0.5个百分点以上。但一些人押注会出现更剧烈的逆转，本周与担保隔夜融资利率期货相关的交易集中在2023年底或2024年初降至3.00%甚至2.00%的可能性。 对此，AmeriVet Securities的美国利率主管格雷格·法拉内洛表示：“美联储的政策是动态的，他们仍在暗示利率将走高。但市场交易就像美联储进入最后阶段一样。衰退指标给出了强烈的指引，但从美联储的角度来看，这是解决方案的一部分。”债券频道 >>
主题：美债收益率反转最新利差及其市场影响 美国经济前景预测 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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