|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
债券频道随着国债收益率急升，投资股票的底层逻辑已经不存在了 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2022.09.28 12:39 多年来，资产配置者的工作很容易：购买美国最大科技公司的股票，看着回报增加。那些日子已经一去不复返了，被央行加息所打破。TINA(别无选择) - - 实际负利率时代的金科玉律 - - 已经让位于一系列实际选择。从货币市场基金到短期债券和浮动利率票据，投资者现在锁定了低风险资产，在某些情况下，这些回报超过4%。 自今年夏天以来，这种变化开始出现，9月开始加速，因为美联储将政策利率上调至房地产危机以来的最高水平。 投资者不愿意继续在股票市场上冒险，从某种程度上说，股市的波动幅度比至少自1997年以来的任何时候都要大。相反，投资者正在满足于自2007年以来收益率最高的2年期国债的收益。而1年期国债的收益率也已经达到4.16%。
美国国债收益率超过股票股息 _By Bloomberg 总而言之，相对于股票，固定收益正在产生十多年来最大的回报。根据美国银行的一项调查，短期国债ETF的资金流入量已经达到创纪录的水平，而全球基金经理中有62%超配持现金这也是创纪录的水平。他们还将股票敞口降至历史最低点。 这种转变越来越多地出现在资金流的变化中。政府债券ETF在9月份的流入量超过股票，这是3年来的第2次出现这种情况。根据德意志银行的数据，主权债券目前占过去一年所有ETF和共同基金购买量的22%，而当时股票的配置净值为2%。 疫情后股市反弹的基础 - - 超低利率和货币刺激 - - 已经崩溃。取而代之的是借贷成本上升和金融状况收紧，迫使投资者进入现金保值模式。
2022年以来10年期国债收益率的涨幅超过以往任何一年 _By Bloomberg 即使在那些愿意涉足股市的人中，这一点也很明显。他们偏爱资产负债表强劲、股息收益率高的公司。现金充裕的公司继续看到强劲的资金流入，以现金牛100ETF为例，年初至今录得总计67亿美元流入。拥有稳定收入来源的公司对投资者仍然具有吸引力，今年到目前为止，嘉信理财美国股息股票ETF获得了106亿美元的现金注入。 美联储咄咄逼人的鹰派态度使经济衰退的威胁加剧，并使软着陆的可能性下降。这也为长期债券收益率上升扫清了障碍，使其很快变得更具吸引力，特别是如果美联储显示出紧缩步伐放缓的迹象时。” 多数机构已经形成共识，TINA时代已经结束了。 >> 瑞穗国际(Mizuho International)的全球宏观策略交易主管彼得·查特威尔表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席跨资产策略师安德鲁·希特表示：
>> 安盛投资管理公司(AXA Investment Managers)的核心资产首席投资官克里斯·伊戈表示：
>> 汇丰银行(HSBC)的首席多资产策略师马克斯·凯特纳表示：
凯特纳补充说，2020/21年的TINA和YOLO由于增长放缓和通胀上升的结合而基本戛然而止。债券频道 >>
主题：美债收益率上升及其市场影响 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
|
|||||
