|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
债券频道华尔街的交易员现在更关注的是什么？通胀和通胀预期指标 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2022.06.19 16:58 美联储(Fed)的行动表明，如果经济数据证明有必要，央行愿意撕毁剧本。对于投资者来说，这意味着全球最大债券市场的动荡会持续下去。 美国(USA)国债价格/收益率在过去一周大幅波动，因为央行将其基准利率提高了75个基点，而就在几周前，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)曾表示这一举措尚未得到考虑。这是美联储自1994年以来最大规模的单次加息，触发因素是 - - 此前6月10日的一份报告显示，消费者价格指数(CPI)意外再创40年新高。 美联储的转变凸显了交易员面临的一个令人沮丧的现实：后新冠疫情(Covid-19)时期，经济的深度不确定性意味着他们不能像过去20年那样依赖美联储的指导。当时通胀仍然相对温和，央行以缓慢的速度收紧货币政策。
通胀预期上升刺激美联储加息75个基点 _By Bloomberg 由于前景无法预测，市场只能任由下一份关于通胀、就业和经济的报告摆布，所有这些都有可能引发美国国债市场的剧烈波动。因此，未来波动性的指标徘徊在2020年疫情爆发初期以来的最高水平附近，流动性紧张，使短线势头更为极端。 “我们还没有接近市场动荡的结束，”贝莱德(BlackRock)的iShares美洲投资策略负责人加尔吉·乔杜里表示。“美联储已经多次围绕他们的指导和利率进行调整 - - 不幸的是，这确实造成了不必要的波动。” 随着美联储官员开始发表言论，个别观点可能会为利率前景提供新的见解。 鲍威尔在上周五的一次会议上发表讲话时表示，央行恢复价格稳定的斗争是“无条件的”，他和他的同事们“非常关注将通胀率恢复到2%的目标”。 ▉ 通胀和通胀预期成为超级主题 以下是在7月27日联邦公开市场委员会(FOMC)下次会议之前，交易员需要关注的一些指标。
对美联储前瞻指引的信心下降加剧了对数据的关注 _By Bloomberg 6月24日：密歇根大学(UMich)的消费者信心指数(MCSI)报告中，包括消费者通胀预期指标，或表明，如果工人预计通胀仍将保持高位，经济是否会面临工资-价格螺旋上升的风险。鲍威尔周三表示，3.3%的初步长期通胀预期读数“引人注目”，也是美联储选择更大幅度加息的原因之一。 6月30日：商务部经济分析局(BEA)的个人消费支出价格指数(PCE)，4月PCE同比飙升6.3%，低于上个月前的6.6%，但仍是美联储2%目标水平的3倍多。
4月PCE通胀仍为央行目标水平的三倍以上 _By Bloomberg 7月6日：劳工统计局(BLS)的职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)职位空缺数据。鲍威尔周三提到了这个指标，它是衡量劳动力市场紧张程度的重要指标。当天，美联储将公布6月政策会议纪要。 7月8日：劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)。其中工资通胀和新增就业数据如果出现意外飙升，或引发市场抛售 - - 尽管这种数据在正常时期来看表明经济增长强劲。 7月13日：劳工统计局(BLS)的消费者价格指数(CPI)。鲍威尔还认为，5月CPI出人意料地同比上涨8.6%，是美联储在6月15日转向更大幅度加息的原因。数据发布后，美国国债市场上演了几十年来最大的抛售之一，因为交易员重新调整了预期。
美国5月总体CPI和核心CPI均高于预期 _By Bloomberg 美联储自3月以来的连续加息已经将一些国债的收益率推高至2007年以来的最高水平，导致信贷利差扩大，并将美国股市推向熊市区域，所有这些都像美联储预期的那样收紧了金融状况。然而，就在他们收紧了足够的政策来控制通胀 - - 以及这是否会引发经济衰退 - - 是一个悬而未决的问题。 ▉ 交易者宣布远期指引不复存在 2年期美国国债收益率一年前约为0.25%，6月14日飙升至3.45%，但在鲍威尔周三表示75个基点走势不会成为常态后，回落至3.2%左右。10年期利率触及3.5%，现在回落至3.2%。 “我们看到2年期国债收益率有3到4个标准差变动，”乔杜里说。“收益率曲线(Yield Curve)前端缺乏稳定性反映了美联储处于寻求较弱增长，以实现通胀走低的持续迹象。” 经济学家对美联储在7月下一次聚会上的表现喜忧参半，而掉期交易员则将再次加息75个基点的定价为高概率。美联储的目标利率区间目前为1.5%至1.75%。 “对于投资者来说，这可能预示着波动性，”瑞银财富管理公司(UBS)的首席经济学家保罗·多诺万表示。“这里的危险在于，金融市场的波动性增加对实体经济产生了不必要的影响。一如既往，你的信誉 - - 一旦崩溃，在短期内几乎不可能修复。”债券频道 >>
主题：美债收益率走势前景展望 | 评论：BlackRock DeutscheBank UBS | 新闻源：Bloomberg ---END---
|
|||||
