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债券频道美国国债再度遭受了史诗级抛售后，是该趁机抄底还是继续保持谨慎？ |
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 编辑：王真 发布时间：2022.04.22 15:59 在美联储(Fed)一把手鲍威尔(Jerome Powell)直言下次开会时就要讨论加息50个基点之后，在原本稳站鸽派立场的旧金山联储主席戴利(Mary Daly)“逆向操作”，强调在未来两次会议上要分别加息50个基点之后，市场看到的结果是，美国国债再度遭受了史诗级抛售。 周四10年期美债收益率在盘中拉升，日内升幅一度扩大到10个基点以上，接近抹平周三“跳水”。到美股收盘时约为2.90%，日内升约7个基点；而对利率更敏感的2年期美债收益率在鲍威尔讲话后更是一度逼近2.73%，创2018年12月以来盘中新高。 然而面对美债的暴跌，却已经有投资者和分析师认为，今年困扰债券市场的“通胀狂热”已经走得太远了，他们认为现在是抄底低价债券的好时机。 ▉ 困扰债券市场的通胀狂热已经走远，现在是抄底债券的好时机 彭博社(Bloomberg)一项长期美债指数已在今年下跌超18%，有望创下自1973年以来的最大跌幅。 再加上在美联储和全球主要央行的收水措施下，10年期美债价格的回落已经将其收益率推高至近3%，而这种罕见高位开始让基金经理和投资银行怀疑，收益率还有上涨空间吗？ 据英国金融时报(FT)报道，美国银行(Bank of America)利率策略师周三表示：“我们认为当前10年期 水平很吸引投资者来......对通胀的担忧已经达到了狂热甚至恐慌的程度......我们的预测表明，通胀将在本季度达到顶峰，并在2023年稳步下降。持有债券所能获得的更高回报已经对基金经理很有吸引力。” 美国银行还补充道：“我们相信这(购买债券)将降低对通胀的恐慌程度，利率或将下降。” 投资集团Columbia Threadneedle Investments的高级利率策略师爱德华·侯赛尼表示：“它们（美债收益率）现在已经够高，可以买入了......这就是我们正在做的事情。” 不过，爱德华·侯赛尼也警告称：“美债利率有可能还会走高，我认为你不能确定这已经是最高点，除非你得到美联储的信号表明它们已经过头，或者风险资产得到修正。” 此外，现在连一些原本顽固的债券空头也开始思考抛售是不是有些过度。 野村证券(Nomura)的债券基金经理迪基·霍奇斯表示：“随着收益率上升，他一直在长期债券增加一点点敞口，我认为现在说收益率到达最高点还为时过早......但央行官员们知道，在此基础上大幅提高利率将使经济陷入衰退。而且我相信通胀水平将在今年晚些时候得到缓和，那么长期收益率会看起来很有吸引力。” ▉ 抄底时机不成熟，依旧持有谨慎态度 还是有投资者认为现在就宣布抄底时机还不到时候，依旧持有谨慎态度。 在美债收益率继续上行之后，巴克莱银行在本周放弃了在本月早些时候发布的关于购买10年期美债的建议。该银行对此表示，美联储“过度紧缩”和推动美国经济“硬着陆”的可能性已经消退，央行反而可能会允许更高的通胀预期变得根深蒂固。 并且，美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)曾在本月早些时候表示，央行将开始“快速”缩减资产负债表，最早或将在5月会议上开始。而这个举措也让基金经理在目前不愿意购买美债，他们考虑到这会造成长期国债被进一步打压。 资产管理机构Abrdn债券基金经理詹姆斯·阿西表示：如果我能闭上眼睛并在6个月后睁开，我想我在这里买进会很舒服......但想要实现这个目标却充满不确定性，让人很难把握住好时机......所需要的（时机）是通胀出现上行意外，或者美联储发表一些口无遮拦的言论，让收益率再次飙升。债券频道 >>
主题：国债收益率行情走势分析 | 评论：Nomura BNZ | 新闻源：Bloomberg ---END---
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