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债券频道德银：市场已经连续六次错判央行的鸽派拐点，这次可能也搞错了 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.11.09 14:30 德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师亨利·艾伦表示，自美联储(Fed)和其他央行开始紧缩周期以来，债券市场七次押注于“鸽派转向”，前面六次都搞错了。 他在一份报告中写道：“现在是本周期内对央行鸽派转向的第七次押注。问题是，对转向的预期本身，实际上会降低政策转向的可能性 - - 因为它导致金融状况放松，然后央行觉得有必要再次收紧以降低通胀。” 他强调称：“上周2023年10年期实际收益率出现了历史上最大的单周跌幅，这种变化可能会无意中增加加息的可能性。”
交易员预计2024年央行将降息100个基点 _By Bloomberg 他列举了此前市场预期的六次央行鸽派转向的触发事件： ⑥ 2023年3月，美国多家地区银行倒闭 ⑤ 2022年9月底/10月初：英国金边债券崩盘 ④ 2022年7月：全球经济衰退担忧和弱于预期的美国通胀数据 ③ 2022年5月：对全球增长风险的担忧加剧 ② 2022年2月底/3月初：俄罗斯入侵乌克兰 ① 2021年11月：新冠肺炎奥密克戎变异株的出现使交易员推迟了首次预期加息的时间 这一次呢？艾伦写道：“尽管美国最近的数据增加了经济进入周期后期的预期，但至少就目前而言，转向降息仍处于早期，特别是因为通胀仍远高于央行目标。” 他强调称：“历史告诉我们，当这种转折发生时，可能会突然发生 - - 失业率的进一步上升或另一次负面冲击很可能是这种情况发生的催化剂。”债券频道 >>
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