|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
。
债券频道靴子落地！十万亿全部用于化解地方政府债问题...市场没有喝彩 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2024.11.08 18:00 中国(CN)立法机构批准了向负债的地方政府提供了10万亿元人民币(1.4万亿美元)以化解债务问题，但没有推出进一步的刺激措施，为应对特朗普(Donald Trump)明年上任后潜在的贸易战保留了空间。 周五，在北京举行的新闻发布会上，官员们公布了将“隐藏”的地方债务通过再融资转移到公共资产负债表上的计划细节。他们表示，在人大常委会批准这一举措后，该计划的资金将在2028年之前逐步到位，此举已于上个月预报，但没有给出规模和时间表。 虽然政策制定者没有宣布直接刺激国内需求的措施，但财政部长蓝佛安承诺明年将采取“更有力”的财政政策，这表明特朗普1月就职后可能会采取更有利的措施。这位美国当选总统威胁要对所有中国商品征收60%的关税，这可能会破坏世界最大经济体之间的贸易，并破坏中国的出口，而制造业-出口一直是中国经济难得的亮点。 >> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席中国经济学家邓肯·里格利表示：“鉴于选举后市场反应相对克制，政策制定者可能认为没有必要在特朗普上任前对他的胜利做出强有力的回应。明年是另一回事，但官员们会顺其自然。”
IMF估计，截至2023年，中国地方政府融资平台的借款规模为人民币60万亿元 _By Bloomberg 自9月以来，中国自疫情以来最有力的刺激措施齐射推动在岸股票大盘指数飙升了约30%，减轻了官员们立即采取行动的压力。 投资者已经等待了数周，等待接续的财政刺激措施的正式出台，媒体报道引发了人们对更多支出的预期，包括人们实际上非常关注的稳定房地产市场和促进消费的措施。 10万亿化债措施公布后，投资者明显感到失望，离岸人民币暴跌0.6%，SGX富时A50跳水400点以上；与中国景气度相关的一揽子商品 - - 原油、铁矿石、铜 - - 均下跌1%左右。 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家埃里克·朱表示：“地方债务解决是政策支持的一个关键方面。但这只是振兴经济所需的更广泛推动的一部分。有了这个方案，地方官员可能能够开始抓紧部署今年预算中分配的支出。为了以更可持续的方式促进增长，其他重要方面可能会出现，特别是支持需求的更具体的财政措施。” 北京将地方政府债务列为中国面临的三大“经济和金融风险”之一，因为各地区将资金从促进增长的项目转移到偿还债务上。其中大部分资金与被称为地方政府融资工具的实体有关，这些实体代表省市借款，为基础设施投资提供资金。 但近年来，随着房地产危机摧毁了他们赖以获得收入的土地销售，地方政府一直在努力偿还这些债务。在新闻发布会上，官员们表示，截至2023年底，未偿还隐性债务的规模为14.3万亿元，远低于国际货币基金组织(IMF)估计的约60万亿元。 虽然市场对这些措施不屑一顾，但兰称该方案是“考虑到国际和国内发展环境的一项重大政策决定”。政策制定者还采取了自2015年以来首次在年中提高地方政府债务上限的罕见举措。 兰在新闻发布会上表示，提高债务上限将使地方政府在三年内增发6万亿元人民币的专项债券，以互换隐性债务。他补充说，地方政府将能够在五年内(包括2024年)分批批准另外4万亿元的地方专项债券配额，用于同样的目的。 >> UBS O'Connor Global Multi Strategy的首席投资伯尼·阿贡告诉彭博电视台(Bloomberg TV)：“要真正对市场产生积极影响，你需要看到2万亿或以上的东西，消费相关的刺激措施。” 投资者现在将把目光投向12月，期待下一个采取更大财政措施的主要窗口，届时政治局将在月度会议上讨论经济问题。到那时，官员们可能会更清楚地了解特朗普的关税的立场，以做出权衡。 >> 法国农业信贷银行(Credit Agricole)的研究主管肖家志表示：“仍可能在短期内公布一项有意义的财政方案。未来三年可能会增加12至13万亿元人民币的支出，以抵消美国大幅提高关税的影响。” 在解释该方案的影响时，兰估计，该互换可以在五年内节省约6000亿元的利息支付，这将使资源能够促进投资和消费。他说，另外2万亿元与旧城改造相关的隐性债务要到2029年才会到期。这在不久的将来减轻了地方政府的一些压力。 一些人认为此举意义重大。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家表示：“削减地方政府积累的隐性债务是打破通货紧缩螺旋的关键一步，与直接刺激需求同样重要。” 其他分析人士认为，刺激消费的财政刺激措施将对经济增长产生更直接和直接的影响。 >> 澳新银行(ANZ)的大中华区首席经济学家杨宇霆表示：“从财政管理的角度来看，这是正确的做法。但对于关注经济增长势头的人来说，这在很大程度上不解决问题。我并不是说这对增长不利。但这种影响将是相当间接的，并会持续多年。”债券频道 >>
---END---
|
|||||
