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债券频道因川普政策成为北极星，美债即将抹去今年涨幅 |
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 编辑：王真 发布时间：2024.11.08 03:00 两个月的暴跌几乎抹去了美国(US)国债市场今年的涨幅，交易员们正在为特朗普(Donald Tru-mp)回归以及美联储(Fed)放缓降息做准备。 彭博美债总回报指数显示，其2024年的涨幅从9月17日的4.6%峰值缩减至0.7%，9月18日美联储以大幅降息50个基点开启了新一轮政策放松。 按常理，美联储开启宽松周期，美债将会上涨/收益率下跌，但这次正好相反，9月18日降息日成为4-9月国债涨势的趋势逆转点，随后展开了持续至今的下跌，基准10年期国债收益率飙升75个基点，也是1989年以来宽松周期头两个月最大的涨幅。 这一发展主要受到两大因素推动：① 特朗普政策大概率将导致通胀反扑，赤字飙升和国债超发；② 美国总体经济状况仍然强劲，加上第一点，这意味着美联储不能继续大幅降息，甚至可能需要提前停止降息。
美债将抹去今年的全部涨幅 _By Bloomberg 一些机构表示，对于固收投资者来说，当利率周期不构成核心指引，那就麻烦大了。 >> Columbia Threadneedle Investments的全球利率策略师埃德·侯赛因表示：“美国国债市场正在努力寻找北极星。变量太多了。” 目前，基准10年期利率已飙升至4.45%，少数投机者已经开始抄底，但多数机构认为跌势尚未结束。 >> 摩根大通(JPMorgan)的策略师杰伊·巴里表示：“在过去几个月的抛售之后，10年期国债似乎很便宜，但估值仍不足以构成买入机会。他们更愿意耐心地淡化这些最近的跌幅。” >> BlueBay Asset Management的首席投资官马克·道丁表示：“我们认为长期债券的下跌还没有结束。我们预计30年期国债收益率将升至5%，这是2023年11月以来的最高水平，因为我预计特朗普政府可能会通过减税扩大预算赤字，财政可持续和债务超发的风险意味着投资者将要求更高的风险溢价。”债券频道 >>
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