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债券频道央行干预推动的涨幅全部回吐，中国基准10年期政府债券收益率创历史新低 |
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 编辑：王真 发布时间：2024.09.05 17:30 尽管中国人民银行(PBoC)已经通过抛售发出了最强烈的警告，但中国(CHN)的债券投资者继续大举买入国债，并推动国债收益率创下新低。 周四，中国基准10年期政府债券收益率收于历史新低，而30年期国债收益率下跌至近20年来的最低水平。 驱动这一轮涨势的是：① 头部银行下调了经济增长预期；② 传闻将允许抵押贷款进行再融资；③ 预计央行将降准和/或降息以刺激增长。 上个月，央行进行了首次公开市场国债操作，出售了长期债券，购买了短期债券，试图遏制收益率曲线(Yield Curve)长端的下跌。然而，投资者对中国债券的巨大需求以及降息预期上升在一定程度上吸收了央行的行动。
中国长期债券收益率再创历史新低 _By Bloomberg >> 澳新银行(ANZ)的高级中国策略师邢兆鹏表示：“我们看到，在美联储(Fed)9月降息之后，中国央行降息的可能性越来越高。由于迫切需要支持经济，央行可能会放松对收益率曲线控制(YCC)的力度。” 一些分析人士称，央行在提振经济的同时抑制债券反弹构成矛盾。尽管如此，央行的入市干预还是产生了一些影响。短期债券本周领涨，周三将3年期/10年期利差升至2020年以来的最高水平。 >> 高盛集团(Goldman Sachs)的策略师陈新泉表示：“央行的举措是中国式的收益率曲线控制。目前，为中国长期国债收益率设定下限的努力似乎是有效的，但国内需求疲软和市场情绪不佳可能会在中期内推动收益率下降。” >> 汇丰控股(HSBC Holdings)的固定收益研究全球主管史蒂文·梅杰表示：“虽然正如人们普遍预期的那样，央行一直在通过出售长期债券以干预利率水平，但对债券收益率最重要的是经济指标和政策利率的方向。我们预计，到年底，中国10年期国债收益率将降至2%，到2025年底将降至1.8%。”债券频道 >>
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