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债券频道随着两大利多的减弱，花旗的全球宏观策略团队建议客户完全退出“特朗普交易” |
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 编辑：王真 发布时间：2024.08.19 03:00 花旗集团(CitiGroup)已经放弃了一度流行的“特朗普交易”，该行的全球宏观策略团队建议客户退出任何剩余的押注收益率曲线趋陡的头寸。 在拜登(Joe Bide)6月下旬糟糕的辩论表现似乎为特朗普(Donald Trump)夺回白宫扫清了道路之后，由德克·威勒领导的花旗策略师开始鼓吹曲线趋陡交易。 这位前总统对宽松财政政策和高额关税的支持，普遍预计将加深联邦赤字，加剧通货膨胀，从而破坏长期债券的需求。美联储(Fed)降息也将加强这种交易的活力空间，即短期债券跑赢长期债券，从而导致国债收益率曲线(Yield Curve)趋向陡峭。
收益率曲线趋陡的势头已经大幅放缓 _By Bloomberg 截至8月2日，威勒和他的同事们在一份报告中建议投资者开始削减此类头寸，此前失业率的意外上升使5年期国债收益率降至2023年5月以来的最低水平，策略师认为此举过于激进。 现在，花旗集团建议完全退出此类交易，因为在卡玛拉·哈里斯取代拜登成为民主党候选人后，特朗普在博彩市场赢得11月5日大选的几率下降。 策略师表示，本周零售销售数据强于预期，失业救济申请人数低于预期，这也表明美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)不太可能在下周于怀俄明州杰克逊霍尔举行的研讨会上发出激进的政策宽松信号。隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，9月降息50个基点的概率仅为16%。 威勒写道：“选举交易已经从市场视野中消失，在9月美国联邦公开市场委员会(FOMC)之前可能不会回来。强劲的零售销售和较低的初请失业金数据相结合，意味着鲍威尔在即将召开的杰克逊霍尔会议上将很难比市场定价更鸽派。曲线趋陡仍然是从宏观的角度来看是正确的交易，但持有该头寸每月的成本约为12个基点。因此，我们建议策略性地从这笔交易中获利了结。”债券频道 >>
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