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债券频道债券市场的持续高波动已经对60/40策略构成挑战 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.05.09 10:30 经典的60股票/40债券的投资策略去年下跌17%，是2008年以来的最差表现。虽然今年不太可能重演这种令人沮丧的结果，但债券市场异常高的波动正在给这种策略带来挑战，并且预计将继续保持高波动，一些资管机构建议投资者寻求多元化。 >> Newton Investment Management的实际回报策略投资专家凯瑟琳·多伊尔表示：“我们热衷于使我们的投资组合中的稳定层多样化，这样我们就不会过度依赖政府债券。近期债券的波动性使60/40投资组合的吸引力降低。鉴于银行业危机挥之不去，以及美国(USA)债务上限僵局，未来几个月可能会继续保持高波动性，这种环境中，黄金可能是一个坚实的对冲工具。” >> 贝莱德(BlackRock)的投资组合经理表示：“在央行可能会将利率提高到足以引发衰退水平的情况下，60/40组合是行不通的。最近几天的数据证实了这种担忧 - - 美国通胀加速，而增长放缓，而欧元区的情况看起来类似。”
债券与股票的相关性仍然为负，但会持续多久不确定 _By Bloomberg >> 施罗德资产管理公司(Schroder)的多资产投资组合经理卡罗琳·霍德里尔表示：“债券波动性在2022年和2023年异常高，因此这可能会对风险平价中的债券权重产生影响 - - 它可能不像以前那么高。” >> 高盛集团(Goldman Sachs)的资产配置策略主管克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼警告说，历史上看，在通胀像现在这么高的时期，股票与债券的相关性很少长期保持负面。他说：“我们认为债券的缓冲可能仍然较小且不可靠。我们会考虑在多资产投资组合中寻找替代性风险缓解策略。” 不过，一些机构仍将坚持这一策略，以在更长的时间范围内获得稳定的回报。 >> 道富环球投资顾问公司(State Street Global Advisors)的美洲研究主管马特·巴托里尼表示，我的投资组合中40%的资产仍然是固定收益，这些资产有3个作用 - - 收入，多元化和稳定性。他说：“波动性只是整体投资组合风险的一个组成部分。如果它们的相关性略为负，甚至低至10%，低个位数为正，那么这种波动性 - - 即使固定收益的波动性有所上升 - - 仍然可能是一个多元化因素。”债券频道 >>
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