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债券频道PIMCO将市政债券视为利率上升周期的避风港 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.01.06 05:20 太平洋投资管理公司(PIMCO)预计市政债券将成为债券市场中一个免受利率上升影响的避风港，这一观点在固定收益今年开局不利的情况下已经得到证实。 10年期美国(USA)国债收益率周四攀升至2021年4月以来的最高水平，因为交易员押注美联储(Fed)最快将在3月上调基准利率以抑制通胀。彭博(Bloomberg)的数据显示，美国政府债券本周已下跌1.3%，有望创下2020年以来的最糟糕开局表现，而市政债券仅下跌0.2%。 PIMCO管理超过760亿美元的州和地方政府债券的投资组合管理负责人戴维·哈默表示，市政债券市场在美联储加息期间一直表现出色。他在接受采访时说，这是因为随着收益率的上升，市政当局支付的免税利息使它们更具吸引力。
市政债券击败国债：在美国国债年亏损的情况下，州、地方债务实现了正回报 _By Bloomberg 他说：“正是这种动态在历史上导致免税市政利差相对于其他应税固定收益投资随着利率上升而收紧。随着利率上升，市政债券市场长期以来一直表现出色。” 在12月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储官员预计2022年将加息3次。 哈默说，在上一次美联储紧缩周期 - - 始于2015年12月并持续到2018年12月 - - 期间，投资级市政债券的回报率超过7%，而美国国债的回报率约为4%。 市政债券市场在2021年显示出其避险潜力，吸引了大量现金并击败了其他债券，部分原因是关于联邦税收上调的辩论推动了需求。 对于哈默来说，当利率上升时，垃圾级市政债券的表现也优于大盘。市政债券市场的这一部分受益于发行人信用条件的改善，这使违约率保持在较低水平。他说，在计入税收后，与高收益公司债券相比，它还提供更高的收益率。 他说：“高收益市政债券看起来仍然很有吸引力。如果经济状况令人失望，我们认为这是一种防御性资产。” 他指出，当美联储加息时，会导致证券支付的票息走高，而价格通常在面值附近交易券。债券频道 >>
主题：美国债券市场前景预测 | 评论：PIMCO | 新闻源：Bloomberg ---END---
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