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债券频道债券市场正在向鹰派央行发出警告：加息将遏制经济复苏 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.10.26 15:22 债券市场的一项重要指标正在发出信号，一些西方央行将上调基准利率，这将拖累经济增长。 由于生活成本和商品价格飙升，交易员押注英国(GBR)、新西兰(NZL)和韩国(KOR)等国明年将大幅加息。然而，收益率曲线(Yield Curve)却趋向平缓 - - 评估经济前景的指标 - - 表明人们越来越担心如此迅速地撤回政策支持将损害经济复苏。 实际上，十多年来由于央行持续大量购买债券，已经扭曲了收益率曲线信号。但随着这些指标与其他增长指标趋向一致，以及华尔街陷入滞胀的讨论，投资者正在思考如此迅速的收紧政策是否会被证明是一个代价高昂的政策错误。
市场暗示的政策利率变化 _By Bloomberg 花旗集团(CitiGroup)的10国集团外汇策略全球主管易卜拉欣·拉巴里表示：“经济增长的下行意外可能会让央行政策逆转。央行可能会转向鹰派政策一段时间，但可能在一年左右的时间里再次放松。” ▉ 货币贬值 这种担忧在英国尤为严重，交易员预计到2022年底格兰银行(BoE)将加息超过100个基点，这将是本世纪最激进的加息周期。与此同时，该国仍将应对英国退欧带来的严峻经济后果，以及进入冬季的疫情(Covid-19)卷土重来。 对增长前景的担忧已经对英镑造成了影响，英镑在9月底跌至年内低点。虽然随后已经反弹，但交易员仍在评估加息对经济增长和英镑意味着什么。 加息也未能提振韩元，韩元是过去6个月亚洲表现最差的货币之一。新西兰元的情况也类似，在新西兰储备银行(RBNZ)上个月加息后下跌，尽管此后收复了一些失地，但随着市场对央行走向中性的立场进行定价，对新西兰元的预测一直在稳步下降。
脱钩：短期收益率上升未能刺激英镑和韩元上涨 _By Bloomberg 道明证券(TD Securities)的策略师普拉尚特·纽纳哈表示：“大多数其他发达市场央行尚未开始正常化进程。鉴于其他央行可能会在加息方面追赶，新西兰元的上涨空间应该会受到限制。” ▉ 加息前景 尽管如此，世界并未完全处于新衰退的边缘。经合组织(OECD)本月中旬表示，美国(USA)、欧元区(EARN)和英国的经济增长放缓，部分原因是“近几个月通胀率在能源价格飙升的推动下持续上涨”。 在大规模央行债券购买和财政刺激背景下，收益率曲线作为经济健康指标的可靠性受到了质疑。瑞银集团(UBS)的首席经济学家阿伦德·卡普坦表示：“我会谨慎地解读曲线试图告诉我们的信息，因为有很多事情正在发生。”
曲线趋平：韩国，英国和新西兰的收益率曲线趋平 _By Bloomberg 同时，如果遏制通胀是加息的目的，那么通胀如果是暂时的，央行的政策是否会逆转。 三井住友银行资产管理公司(Sumitomo Mitsui Bank)的高级基金经理山崎表示：“市场发出的信号不一定能够影响央行决策，加息还为时过早。”债券频道 >>
主题：央行货币政策展望 | 评论：CitiGroup TDS UBS SumitomoMitsui | 新闻源：Bloomberg ---END---
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