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债券频道多个头部顾问机构表示，债市投资者对通胀数据的最初反应有些过度 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.09.17 00:20 在关键的通胀指标公布后，债券投资者周二大举买入美国(USA)国债，他们认为，美国通胀可能足够温和，以至于美联储(Fed)不会提前和/或加速收紧货币政策。但是，华尔街家头部顾问机构认为，当时的市场反应有些过度，低估了通胀可能持续高企的风险。随后国债连续下跌表明，后者的观点可能是正确的。 FHN Financial的执行副总裁吉姆·沃格尔表示：“市场一直预期通胀上升，以及美联储将面临的持续压力，直到2020年。几乎没有人认为通胀通胀只会在持续一个月，或两三个月。8月美国劳工统计局(BLS)的消费者价格指数(CPI)数据表明，一些关键品类的价格下跌是受到Delta变体在美国(USA)的影响。” 他指出，当时投资者将数据增长放缓简单理解为通胀趋势放缓，这种想法过度简单化。他说：“如果Delta变体在接下来一个月造成通胀急升，美债收益率很容易大幅飙升。” 实际上沃格尔的观点基本上是一种共识。 凯投宏观(Capital Economics)的高级市场经济学家奥利弗·琼斯在一份报告中写道：“尽管最新的美国CPI数据显示，8月份核心通胀回落略高于人们普遍预期的水平，但我们仍然认为，投资者低估了未来可能出现的通胀压力强度。” 他表示：“我们真的不同意一些机构的观点，更重要的是他们对通胀前景的预期。在CPI数据发布前后，5年期损益两平率 Breakeven Rate 几乎没有变动，这表明CPI数据并没有改变通胀预期。总体而言，我们一致认为，与疫情前相比，美国通胀高企的可能性有所上升。” Brown Advisory的投资组合经理托马斯·格拉夫表示：“从最新的CPI数据中很难看出通胀的趋势，CPI疲软并不意味着通胀担忧已经结束。目前仍有这样的说法，即投资者或美联储将被短期通胀吓到，而走得太快。从这意义上说，如果通胀有所回落，应该推动收益率上涨。但事实并非如此。”债券频道 >>
主题：美国通胀数据及市场影响 | 评论：FHN CapitalEconomics BrownAdvisory | 新闻源：MarketWatch ---END---
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