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债券频道通胀担忧加剧之际，债市多空双方已选好决战时机 - - 周二CPI公布时 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.09.13 05:11 债券投资者可能会在本周采取重大行动，以对高企且持续数月的通胀做出反应，这可能推动一段时间以来不温不火的债券收益率形成突破。 美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)显示，8月，美国(USA)的工资增长远超市场预期。这加剧了市场参与者的担忧，即通胀可能不是美联储(Fed)所认为的“短暂”。 美国银行(Bank of America)的策略师表示，如果周二美国劳工统计局(BLS)公布的8月消费者价格指数(CPI)数据支持‘暂时’通胀的观点，那么未来6到12个月长期美债收益率保持低位的可能性就会提高。
曲线走势的焦点：CPI数据被视为美联储政策路径的线索 _By Bloomberg 然而，麦格理 集团(Macquarie Group)的全球利率和货币策略师蒂埃里·维兹曼认为，租金等价格上升可能会推高CPI，从而加剧对高通胀将持续存在的担忧。 他认为这种情况会导致交易员押注美联储提前收紧政策，这往往会不成比例地推高短期收益率。因此，他建议押注收益率曲线(Yield Curve)收窄。 他说：“我更愿意坚持曲线的10年期/2-3年期部分，因为这更好地反映了美联储‘可见’利率前景。数据发布后，我会做空该曲线趋于平缓。” 数周以来，收益率曲线的波动已经崩溃，因为交易员一致认为美联储可能不会在2023年初之前开始上调政策利率。 目前，10年期/2年期收益率曲线为110个基点，低于6月初的140个基点。 曲线收窄最初是因为交易员押注美联储最快在今年缩减资产购买(QE)将为开始加息铺平道路，最近则是因为Delta变体在美国高速蔓延 削弱了经济增长预期。 在美联储9月底政策会议公布决定之前，债券市场投资者几乎没有来自央行的指引。 法国兴业银行(Societe Generale)的利率策略主管亚当·库尔皮尔表示，投资者已准备好应对“暂时通胀”的情况，因为市场的通胀预期指标长期限低于短期限。债券市场衡量通胀预期的指标 - - 10年期损益两平率 Breakeven Rate - - 为2.4%。而2年期为2.7%。 尽管如此，但由于预期美联储政策正常化即将到来，他仍然看空美国国债。他说：“高通胀只会证实这一趋势。在通胀方面，已经取得了实质性进展。我们需要着眼于未来的就业增长。”债券频道 >>
主题：美债收益率走势前景展望 | 评论：BoA Macquarie SocieteGenerale | 新闻源：Bloomberg ---END---
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