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债券频道小摩：为什么美债收益率暴跌会让股市抓狂？ |
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 编辑：王真 发布时间：2021.07.21 07:35 周一，全球股指暴跌，表面上看，这与疫情形势再度恶化有关。实际上，对于许多机构投资者来说，他们抛售行动更直接的是受到美债收益率的指引。 摩根大通(JPMorgan)的全球分配基金经理菲尔·坎波雷莱表示：“自从疫情(Covid-19)爆发以来，我们已经走过了很长一段路。但是利率下跌总是让人抓狂。” 周一，基准10年期美债收益率暴跌近12个基点，至1.181%。这是2020年3月23日以来的最大单日跌幅。 坎波雷莱指出，10年期美债收益率发出的明确信号是，过去几个月利率已经显著下降，是时候调整你的价值股相关头寸了 - - 在利率和经济增长预期上升时，消费类股、金融类股和能源类股往往表现良好。 周一，大盘标普指数下跌1.33%，而蓝筹道琼斯指数下跌了1.85%。 坎波雷莱表示，当重新开放的前景受到质疑时，顺周期的道指受到的打击最大，而对纳指的负面影响最小。科技股纳斯达克指数当天跌幅仅为0.52%。 他说：“我们并没有放弃重新开放的交易，我们只是稍微削减了头寸。同时，我们也削减了债券的头寸。” 他解释说，从美债收益率的走势来看，对美国(US)经济增长的担忧可能被夸大了。 他说：“美国的经济状况比2月中旬更好，当时10年期美债收益率与目前水平相当，疫苗接种仍处于初期阶段。现在，接种率远高于当时的水平，这可以避免住院率和死亡率快速上升，同时，劳动力市场状况比当时好得多。” 他强调称：“尽管我们也认为第二季度美国经济增长率可能见顶，但这并不等于说经济会从增长进入衰退，只是低于峰值水平。并且我们相信，到今年年底，经济增长率仍将高于趋势水平。因此，美债收益率可能存在反弹的动力。” 与此同时，富国银行投资研究所(WellsFargo Investment Institute)的高级全球市场策略师斯科特·雷恩表示，他认为，基于该行对经济前景预测，10年期美债收益率太低了。 他说：“我们预计美国今年的经济增长率为7%左右，2022年为5%左右。我们预计10年期美债收益率到今年年底将升至2%左右。” 他补充说：“目前来看，疫情再次导致实施全面封锁并使经济急剧下滑的可能性很低。”债券频道 >>
主题：美债收益率暴跌及市场影响 | 评论：JPMorgan WellsFargo | 新闻源：MarketWatch ---END---
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