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债券频道尽管美联储极力压制通胀和缩减预期，债市空头仍然坚定不移 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.06.28 17:25 事实证明，美国(US)国债市场的空头对收益率上升的押注坚定不移，尽管美国政府债务有望创下自去年年初疫情爆发以来的最大季度涨幅。 上周，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示不会因为通胀急升而先发制人地加息后，10年期美债收益率回落，但随后展开反弹，即使随后的主要通胀指标符合预期推动风险资产飙升的情况下美债收益涨幅继续扩大，并最终突破1.50%关口。 截止发稿时，10年期国债收益率下跌1.5个基点，报1.521%。30年期国债收益率下跌2.4个基点，报2.145%。2年/10年收益率利差收窄至1.255%。
这是因为，许多预测年底该收益率将攀升至2.0%水平的投资者并没有因为近期的混乱信号而改变自己的既定策略。 美联储(Fed)最迟将在2021年年初缩减资产购买(QE)，这几乎是一致预期，这提振了债市空头。摩根大通(JPMorgan)的客户调查显示，即使在美联储会议后大幅回调之后，对美国国债的空头押注仍接近过去几年的最高水平。 富国银行(Wells Fargo)的宏观策略主管迈克·舒马赫表示：“过去三个月肯定是一个势头趋缓的过程，但我们仍然看跌。”该行预测10年期国债收益率将在2021年底进入2.1%至2.4%范围，这是2019年以来的最高水平。 舒马赫说：“逐渐缩减QE只是一个因素。央行甚至可能在今年晚些时候实施缩减。而且通胀也有助于收益率攀升。我不认为通胀是暂时的。” 美联储将在8月杰克逊霍尔央行年会正式宣布缩减QE，这几乎也是一致预期。这意味着央行将在几个月后正式实施缩减。 本周美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)可能对于美联储缩减QE的步伐至关重要。在4月和5月就业增长普遍低于预期后，美联储表示，在评估是否达到收紧政策标准时，恢复充分就业是一个关键指标。现在，市场预期6月将新增70万就业岗位，这将是去年9月以来的第二高的增幅。 虽然空头表现出弹性，但关于收益率前景的争论远未结束。 汇丰控股(HSBC Holdings)的分析师预测，10年期收益率将再次下滑，到今年年底将降至1%。他们看到人口结构和不断膨胀的债务负担等趋势持续存在，同时他们预计美联储在即将到来的紧缩周期中，利率上调的极限是1.25%。 加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的策略师表示，预测未来几周10年期利率将保持在1.35%至1.59%之间，因为长期调整似乎比另一次基本面驱动的重新定价更有可能。债券频道 >>
主题：美债收益率走势前景预测 | 评论：WellsFargo HSBC BMO | 新闻源：Bloomberg ---END---
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